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JPMorgan reduz classificação das ações da Companhia Brasileira devido a preocupações com caixa

Publicado 18.02.2025, 05:43
JPMorgan reduz classificação das ações da Companhia Brasileira devido a preocupações com caixa

Na terça-feira, o JPMorgan rebaixou as ações da Companhia Brasileira de Distribuição (NYSE:CBD), alterando a classificação de Neutra para Underweight (equivalente a Vender). A ação, atualmente negociada a $0,09, caiu 45% no último ano e está 49% abaixo de sua máxima de 52 semanas. A decisão ocorre apesar da melhoria nos resultados operacionais do varejista, que foram impulsionados por uma revisão do sortimento e operações mais eficientes. De acordo com a análise do InvestingPro, a CBD atualmente mostra sinais de estar ligeiramente subvalorizada. O JPMorgan prevê que a rentabilidade da empresa continuará melhorando em 2025, com uma margem EBITDA ajustada esperada de aproximadamente 9,5%.

A instituição expressou preocupações sobre a geração de caixa e alavancagem da Companhia Brasileira, prevendo um índice de alavancagem de 3,2x em 2025. Essas preocupações parecem justificadas, já que os dados do InvestingPro mostram que o Score de Saúde Financeira da empresa está em modestos 2,0 de 5, com pontuações particularmente baixas em métricas de lucratividade e crescimento. As taxas de juros mais altas representam desafios adicionais para a empresa. A Companhia Brasileira tem considerado ativamente uma redução em sua presença de lojas, particularmente nas regiões Norte e Nordeste do Brasil, onde sua presença carece de sinergia com suas operações principais em São Paulo. A empresa tem discutido a possibilidade de fechar ou desinvestir algumas dessas localizações.

Apesar dessas considerações estratégicas, os analistas do JPMorgan acreditam que é muito cedo para determinar a eficácia dessas medidas. Eles também observaram a ausência de ativos significativos que poderiam ser vendidos para melhorar substancialmente a alavancagem da empresa. Além disso, o JPMorgan não está convencido de que uma potencial fusão com a Dia melhoraria significativamente as operações ou a posição financeira da Companhia Brasileira.

Considerando esses fatores, e com a ação atualmente negociada a aproximadamente 5,5x o valor da empresa sobre EBITDA estimado para 2025, o JPMorgan posicionou a Companhia Brasileira como Underweight em sua perspectiva de investimento. O atual índice EV/EBITDA da empresa de -8,2x e o retorno sobre ativos de -56% ressaltam os desafios pela frente. Este ajuste na classificação reflete a postura cautelosa da instituição sobre a saúde financeira do varejista diante de um ambiente econômico desafiador. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação e indicadores de saúde financeira da CBD, os investidores podem acessar uma análise abrangente através do InvestingPro.

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