JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Duolingo para US$ 360 devido a pressões macroeconômicas

Investing.com — Na terça-feira, o analista do JPMorgan Bryan Smilek revisou o preço-alvo para a Duolingo Inc. (NASDAQ:DUOL) para US$ 360, abaixo dos US$ 410 anteriores, mantendo a classificação Overweight para as ações. O ajuste reflete preocupações sobre possíveis pressões macroeconômicas que poderiam afetar os gastos dos consumidores e orçamentos publicitários, o que por sua vez pode impactar as conversões de assinantes pagos e o crescimento de Bookings da Duolingo. De acordo com os dados do InvestingPro, as ações sofreram uma queda de 9,4% na última semana, embora mantenham um forte retorno de 35,4% no último ano. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 13,4 bilhões, a Duolingo é negociada com um índice P/E de 151x.

A Duolingo, conhecida por sua plataforma de aprendizado de idiomas, possui um engajamento robusto de usuários com 32 milhões de usuários ativos diários (DAUs) mantendo uma sequência de sete dias ou mais, e 10 milhões sustentando uma sequência de 365 dias ou mais. A empresa demonstrou resiliência aos desafios macroeconômicos no passado, aumentando suas projeções de Bookings e EBITDA ajustado para o ano inteiro durante 2022, apesar das pressões mais amplas sobre os consumidores e a macroeconomia. A análise do InvestingPro revela a forte saúde financeira da empresa, com uma impressionante margem de lucro bruto de 72,8% e um índice de liquidez corrente saudável de 2,6x, indicando sólida eficiência operacional e liquidez.

O analista observou que, embora a receita de publicidade da Duolingo, que constitui aproximadamente 7% da receita total, possa enfrentar desafios à medida que os orçamentos de marketing se reduzem, a receita do Duolingo English Test (DET), cerca de 6% da receita total, deve permanecer resiliente. Essa resiliência é atribuída à alta intenção dos candidatos ao teste de inglês que buscam certificações para ensino superior, vistos de trabalho ou oportunidades de emprego. A receita total da empresa atingiu US$ 748 milhões nos últimos doze meses, com uma taxa de crescimento impressionante de 40,8%.

Apesar das potenciais pressões sobre os gastos dos consumidores, o JPMorgan antecipa resultados positivos para o primeiro trimestre da Duolingo em Bookings, Receita e EBITDA ajustado. A empresa está mantendo suas estimativas para 2025, mas permanece vigilante em relação ao ambiente econômico. A projeção para 2025 inclui um crescimento de 42% ano a ano em DAUs, um aumento de 28% em Bookings com neutralidade cambial (FXN), um aumento de 32% no crescimento total da receita FXN e uma margem de EBITDA ajustada de 27,7%.

O preço-alvo revisado de US$ 360 para dezembro de 2025 é baseado em aproximadamente 41 vezes o fluxo de caixa livre (FCF) previsto de US$ 432 milhões, sinalizando uma compressão nos múltiplos de mercado atuais devido à incerteza macroeconômica. A avaliação do JPMorgan é sustentada por taxas médias de crescimento projetadas para 2025/2026 de 22% para Bookings, 37% para EBITDA ajustado, 45% para LPA GAAP e 25% para FCF.

Em outras notícias recentes, a Duolingo tem visto uma série de desenvolvimentos positivos, com várias empresas de análise revisando suas perspectivas favoravelmente. A DA Davidson aumentou o preço-alvo das ações da Duolingo para US$ 410, mantendo a classificação de Compra, após uma análise proprietária indicando forte crescimento de usuários ativos diários. Da mesma forma, o JPMorgan elevou seu preço-alvo para a Duolingo para US$ 410, apesar da orientação da empresa para 2025 ficar ligeiramente abaixo das altas expectativas dos investidores. O JPMorgan continua otimista sobre o crescimento da Duolingo, impulsionado pelo ciclo de produtos baseados em IA e pelo recurso Max, que deve aumentar significativamente o número de assinantes.

Em contraste, a integração de IA no desenvolvimento de jogos da Take-Two Interactive permanece limitada, conforme observado pela DA Davidson. A empresa observou que, embora haja grande interesse em IA, a implementação real é mínima, com foco em melhorar a experiência do jogador em vez da adoção prematura de tecnologia. Enquanto isso, o relatório da Piper Sandler sobre o setor de IA para Consumidores prevê um crescimento substancial, enfatizando o potencial para empresas como a Duolingo se beneficiarem dessa expansão. O relatório projeta que o mercado de IA para Consumidores crescerá a uma taxa composta anual de 46% até 2030, o que poderia impactar significativamente empresas posicionadas para aproveitar os avanços da IA.

Esses desenvolvimentos recentes sublinham o cenário em evolução na tecnologia e integração de IA em várias indústrias, com empresas como Duolingo e Take-Two Interactive navegando por essas mudanças.

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