JPMorgan reduz preço-alvo das ações da LGI Homes para US$ 52, mantém classificação Underweight

Investing.com — O analista da JPMorgan, Michael Rehaut, ajustou na segunda-feira o preço-alvo para as ações da LGI Homes (NASDAQ:LGIH), reduzindo-o para US$ 52 dos anteriores US$ 65, enquanto manteve a classificação Underweight para o papel. O novo alvo surge enquanto a ação negocia próxima à sua mínima de 52 semanas de US$ 52,48, tendo caído mais de 50% nos últimos seis meses. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa atualmente negocia com um índice P/L de 6,85, sugerindo um múltiplo de lucros relativamente baixo. A reavaliação de Rehaut segue a teleconferência do primeiro trimestre de 2025 da LGI Homes, após a qual ele revisou suas expectativas para o desempenho financeiro da empresa.

A LGI Homes confirmou sua previsão de fechamentos para 2025, que varia entre 6.200 e 7.000 unidades, marcando um aumento anual de 3-16%. O preço médio de venda (ASP) para casas fechadas é previsto entre US$ 360.000 e US$ 370.000, consistente com as estimativas anteriores da empresa. A contagem de comunidades no final do ano também deve aumentar para 160-170, um crescimento de 6-13% em relação ao ano anterior. No entanto, a LGI Homes diminuiu sua orientação de margem bruta para 21,7-23,2%, uma queda de 100-250 pontos base em relação ao intervalo anterior de 23,2-24,2%. A análise do InvestingPro revela que a margem de lucro bruto da empresa nos últimos doze meses está em 24,02%, com 13 insights de investimento importantes disponíveis para assinantes.

A redução na perspectiva de margem é atribuída a incertezas relacionadas a tarifas, já que a LGI Homes começou a receber avisos de aumentos de preços programados para entrar em vigor em abril e maio. Embora esses aumentos não sejam considerados materiais neste momento, eles contribuíram para a orientação revisada. Os incentivos devem permanecer altos, entre 5-6% do ASP, semelhantes aos números do último trimestre. No entanto, a LGI Homes prevê uma melhoria sequencial de 30-50 pontos base por trimestre para o restante do ano devido à melhor alavancagem operacional do volume esperado e crescimento de receita.

Os fechamentos do primeiro trimestre diminuíram 8% em relação ao ano anterior, com uma queda de 11% esperada para os fechamentos de abril. Com base nesses resultados e na orientação atualizada, a JPMorgan também reduziu suas estimativas de LPA Operacional para a LGI Homes para 2025 e 2026 para US$ 6,37 e US$ 7,96, respectivamente, das projeções anteriores de US$ 7,51 e US$ 8,97.

O preço-alvo revisado para dezembro de 2025 de US$ 52 agora é baseado em um múltiplo-alvo de aproximadamente 6,5 vezes o LPA estimado pela JPMorgan para 2026, uma redução do múltiplo anterior de cerca de 7 vezes. Este ajuste reflete a visão do analista de um mercado imobiliário mais desafiador nos próximos 12 meses, as margens operacionais abaixo da média da LGI Homes, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e as estimativas de LPA da empresa que estão abaixo do consenso.

Rehaut justifica ainda a classificação Underweight apontando a avaliação da LGI Homes, negociando a cerca de 8,5 vezes e 7 vezes o LPA estimado pela JPMorgan para 2025 e 2026, respectivamente. Esses números estão próximos dos múltiplos médios dos pares de menor capitalização da LGI Homes, excluindo SDHC. Além disso, o índice preço/valor contábil da empresa de 0,6 está abaixo da média dos pares de aproximadamente 0,9. Os dados do InvestingPro mostram que a empresa opera com uma carga significativa de dívida, com um índice de dívida/patrimônio líquido de 0,8 e um beta de 2,0, indicando maior volatilidade que o mercado. Apesar dessas avaliações, a JPMorgan continua vendo a ação como não barata, dadas suas expectativas de margens operacionais abaixo da média e um dos ROEs mais baixos do setor para 2025 e 2026. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e métricas de avaliação da LGI Homes, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a LGI Homes reportou seus lucros do primeiro trimestre de 2025, que ficaram abaixo das expectativas. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de US$ 0,17, significativamente abaixo dos US$ 0,69 previstos, e receita de US$ 351,4 milhões, que também ficou aquém dos US$ 361,36 milhões antecipados. Apesar desses contratempos, a JMP Securities manteve a classificação Market Outperform para a LGI Homes com um preço-alvo de US$ 140, expressando confiança no potencial da empresa para superar os desafios atuais do mercado. Adicionalmente, a LGI Homes anunciou a aprovação de uma emenda ao seu Plano de Compra de Ações para Funcionários de 2016 durante sua recente Assembleia Anual. Os acionistas também reelegeram sete diretores e ratificaram a Ernst & Young LLP como auditora independente para o ano fiscal que termina em 31 de dezembro de 2025. A empresa visa aumentar sua contagem de comunidades e melhorar as margens brutas, visando uma margem bruta ajustada para o ano completo de 21,7% a 23,2%. Os executivos da LGI Homes destacaram a acessibilidade como um desafio significativo, mas expressaram confiança na perspectiva de longo prazo para o mercado imobiliário.

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