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Investing.com — Na terça-feira, o analista do JPMorgan Kenneth Worthington revisou o preço-alvo da P10 Inc (NYSE:PX) para US$ 14,50, uma leve redução em relação ao alvo anterior de US$ 15,00. Apesar deste ajuste, a firma mantém uma classificação acima da média para as ações da empresa. O comentário de Worthington destacou que o lucro líquido ajustado por ação (ANI/sh) do primeiro trimestre de 2025 da P10 foi de US$ 0,20, ficando abaixo do consenso da Bloomberg de US$ 0,21, mas atendendo às próprias estimativas do JPMorgan.
A P10 havia indicado anteriormente que as taxas de recuperação em 2025 seriam aproximadamente US$ 4-5 milhões, uma queda significativa dos robustos US$ 39 milhões registrados em 2024, que excederam a orientação da administração de US$ 16 milhões. Além disso, a administração previu uma taxa média de 2025, excluindo taxas diretas e secundárias de recuperação, em torno de 103 pontos base (bps), uma diminuição dos 107bps observados no ano anterior.
Os resultados do primeiro trimestre da empresa pareciam sugerir possíveis desvios da orientação para o ano inteiro, com US$ 2,2 milhões em taxas de recuperação, uma taxa de 99bps, e reduções e expirações de US$ 0,8 bilhão. No entanto, a administração forneceu explicações lógicas para esses números, atribuindo-os principalmente à sazonalidade e ao timing, e manteve sua orientação para o ano inteiro.
Worthington também observou vários desenvolvimentos positivos na P10, uma empresa focada em soluções para o mercado médio inferior. Estes incluem maior transparência nas divulgações, expansão de produtos e distribuição, melhorias na governança corporativa com a nomeação de dois novos diretores independentes, e uma abordagem estratégica para fusões e aquisições. O analista expressou aprovação da aquisição da provedora europeia de soluções Qualitas e considerou lógicos os comentários da administração sobre potenciais aquisições futuras.
O relatório enfatizou a resiliência da P10 contra desacelerações do mercado e incertezas geopolíticas, dado seu foco no mercado médio inferior, onde as empresas do portfólio são menos dependentes dos mercados públicos para saídas. Worthington elogiou o CEO Luke Sarsfield por sua execução dos objetivos da empresa, conforme discutido na revisão de resultados do quarto trimestre de 2023 da P10 pelo JPMorgan.
Em conclusão, o analista reiterou a confiança na trajetória de crescimento da P10 e sua capacidade de atingir o ambicioso objetivo de dobrar os ativos sob gestão geradores de taxas (FPAUM) até 2029, conforme anunciado durante o dia do investidor em 2024. O novo preço-alvo reflete uma taxa média de taxas mais conservadora do que a anteriormente prevista.
Em outras notícias recentes, a P10 Inc reportou seus resultados do 1º tri de 2025, que ficaram abaixo das expectativas. O lucro por ação da empresa foi de US$ 0,04, significativamente abaixo dos US$ 0,21 previstos, enquanto a receita atingiu US$ 67,7 milhões, abaixo dos US$ 70,1 milhões esperados. Apesar desses resultados, a P10 Inc viu um aumento de 2% na receita ano a ano e um crescimento de 10% nos ativos sob gestão geradores de taxas, atingindo US$ 26,3 bilhões. A empresa também concluiu a aquisição da Qualitas Funds, adicionando US$ 1 bilhão aos seus ativos geradores de taxas e expandindo sua presença europeia. Analistas de firmas como Oppenheimer e JPMorgan questionaram sobre as iniciativas estratégicas da empresa e oportunidades de mercado durante a teleconferência de resultados. A P10 Inc prevê crescimento de receita de dois dígitos em 2025, impulsionado por iniciativas estratégicas e expansão da presença no mercado, conforme observado pelos executivos da empresa. A firma também anunciou um aumento de 7% em seu dividendo trimestral para US$ 3,75 por ação. Apesar dos desafios, a P10 Inc permanece focada na execução de seu plano estratégico e na otimização de sua estrutura organizacional.
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