JPMorgan reduz preço-alvo do Rainbow Children’s Hospital para INR 1.700

Na terça-feira, analistas do JPMorgan ajustaram suas perspectivas sobre o Rainbow Children’s Hospitals (RAINBOW:IN), reduzindo o preço-alvo para INR 1.700 dos anteriores INR 1.770. Apesar desta redução, a empresa continua a recomendar uma classificação acima da média para as ações.

A revisão reflete uma expectativa moderada para as margens, levando a uma ligeira diminuição na previsão do EBITDA da empresa. Os analistas do JPMorgan reduziram suas estimativas de EBITDA para os anos fiscais de 2026 e 2027 em 2% e 4%, respectivamente. Esta mudança no preço-alvo e nas estimativas ocorre após o Rainbow Children’s Hospitals ter experimentado um ano de robusto crescimento de receita e EBITDA, reportando aumentos de 17% e 16% ano a ano no FY25.

O desempenho do Rainbow Children’s Hospitals tem sido notável, especialmente considerando os desafios enfrentados, como uma diminuição de 3% ano a ano na Receita Média por Leito Ocupado (ARPOB) e perdas iniciais com a adição de 280 novos leitos, que expandiram a capacidade existente em aproximadamente 15%. Apesar destes obstáculos, o segmento de fertilização in vitro (FIV) da empresa viu um notável crescimento de 70% ano a ano, contribuindo com 2,6% para a receita total.

Olhando para o futuro, o JPMorgan antecipa um forte crescimento do EBITDA para o Rainbow Children’s Hospitals. Este otimismo baseia-se na expectativa de que a capacidade recém-adicionada alcançará o ponto de equilíbrio, juntamente com um crescimento previsto de dígito único médio no ARPOB e ganhos de alavancagem operacional. Adicionalmente, o potencial para oportunidades de crescimento inorgânico poderia melhorar ainda mais as perspectivas financeiras da empresa, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) prevista de 16%/17% em receita/EBITDA durante o período FY25-27E.

Em comparação com seus pares, as ações do Rainbow Children’s Hospitals não tiveram um desempenho tão bom, ficando atrás do Índice BSE Healthcare em 11% no último ano. No entanto, o JPMorgan destaca que as ações agora estão sendo negociadas a avaliações atrativas numa base pré-INDAS, a aproximadamente 26x/22x EV/EBITDA para FY26E/27E. Isto representa um desconto de aproximadamente 20% quando comparado aos pares cobertos, sugerindo uma potencial proposta de valor para os investidores.

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