Banco do Brasil vê 3º tri ainda "estressado" por agro, mas melhora no 4º com margem financeira
Na quarta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods ajustou sua perspectiva financeira para a Ready Capital Corp. (NYSE:RC), reduzindo o preço-alvo para $4,00 do anterior $6,25. Apesar dessa mudança, a firma manteve sua classificação Underperform para as ações da empresa. O preço-alvo revisado segue a divulgação dos resultados do quarto trimestre da Ready Capital, que levou os analistas a reavaliarem suas expectativas devido a diversos fatores que impactam o desempenho da empresa.
A redução no preço-alvo baseia-se em uma carteira menor de rendimentos de juros, custos previstos com crédito e imóveis próprios (REO), e uma diminuição nas novas originações de empréstimos. A Keefe, Bruyette & Woods prevê trimestres desafiadores pela frente para a Ready Capital, com atenção especial para os vencimentos significativos de notas seniores e dívida corporativa em 2026, totalizando $760,9 milhões, conforme relatado no documento 10-K da empresa.
A empresa de serviços financeiros emitiu recentemente $220 milhões em notas garantidas com alta taxa de juros de 9,375%. Embora a empresa atualmente ofereça um substancial rendimento de dividendos de 10,1%, os analistas preveem que os custos elevados de empréstimos afetarão ainda mais os lucros da Ready Capital. As diversas atividades da empresa, incluindo empréstimos intensivos em capital para imóveis comerciais, uma série de fusões e aquisições, e ganhos com a venda de empréstimos da Small Business Administration (SBA), levaram a especulações sobre uma possível divisão da empresa para gerenciar seus vários empreendimentos de forma mais eficaz. Dados do InvestingPro revelam que os analistas esperam que a empresa retorne à lucratividade em 2025, com crescimento projetado das vendas no ano corrente.
Apesar das ações da Ready Capital serem negociadas a 0,47 vezes seu valor contábil, o que pode parecer atraente para alguns investidores, a Keefe, Bruyette & Woods expressa cautela. A postura cautelosa da firma deve-se a preocupações com questões de crédito, incertezas persistentes e visibilidade limitada sobre o potencial de ganhos de longo prazo da empresa, conforme destacado pelo analista em seus comentários.
Em outras notícias recentes, a Ready Capital Corp reportou um quarto trimestre desafiador em 2024, com uma significativa perda nos lucros. A empresa registrou uma perda GAAP de $1,90 por ação e uma perda de lucros distribuíveis de $0,03 por ação, ficando abaixo dos $0,23 esperados. A receita das operações principais diminuiu 12% para $91,6 milhões, destacando dificuldades no mercado de empréstimos imobiliários comerciais. Em resposta a esses desafios financeiros, a Ready Capital reduziu seu dividendo para $0,125 por ação. Adicionalmente, a Citizens JMP rebaixou a classificação das ações da Ready Capital de ’Market Outperform’ para ’Market Perform’. Este rebaixamento seguiu o anúncio da empresa sobre resultados positivos do estudo VERIFY, que devem impactar futuras discussões regulatórias. Apesar desses contratempos, a Ready Capital pretende originar entre $1-1,5 bilhão em empréstimos imobiliários comerciais em 2025 e prevê um retorno central estabilizado de 10% até o final do ano. A próxima fusão com a UDF IV, com fechamento previsto para março, deve adicionar 17% aos lucros incrementais.
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