Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Na sexta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods ajustou sua perspectiva para a Block Inc. (NYSE:XYZ), reduzindo o preço-alvo para $87,00 do valor anterior de $100,00, mantendo a classificação Market Perform para as ações da empresa. O ajuste segue a divulgação dos resultados do quarto trimestre da Block, que levou a firma a revisar sua estimativa de lucro por ação (LPA) para 2025 para $4,60, acima dos $4,50 anteriores, refletindo um aumento previsto no lucro bruto e redução de despesas. No entanto, a previsão do LPA para 2026 permanece inalterada em $5,60.
A decisão da firma de modificar o preço-alvo foi influenciada por um múltiplo de avaliação aplicado de aproximadamente 11 vezes o valor da empresa sobre o EBITDA (EV/EBITDA) com base em suas estimativas de EBITDA para 2026. Esta mudança ocorre em meio a uma orientação mais fraca para o primeiro trimestre da Block, que a empresa atribui a diversos fatores, incluindo os efeitos do ano bissexto, impactos cambiais em seu ecossistema Seller, comparações desafiadoras devido às receitas relacionadas ao Square Banking e a sobreposição de iniciativas de preços do Bitcoin em seu Cash App. A análise do InvestingPro revela que o atual índice P/L da Block está em 48,75, com uma forte pontuação de saúde financeira de 2,57 (classificada como BOA), sugerindo resiliência apesar dos desafios de curto prazo.
Apesar desses obstáculos, a administração da Block expressou confiança na capacidade da empresa de acelerar o crescimento ao longo do ano. Eles acreditam que as iniciativas de produto e marketing impulsionarão um momentum mais forte, particularmente no segundo semestre. A Keefe, Bruyette & Woods observou que, embora as expectativas para o ano todo estejam alinhadas com as previsões preliminares, a aceleração prevista do lucro bruto está mais concentrada no segundo semestre do que o mercado inicialmente esperava.
Adicionalmente, a firma destacou que, em base ajustada para impactos cambiais e do ano bissexto, projeta-se que o crescimento no volume bruto de pagamentos (GPV) desacelere ligeiramente para alto dígito único. Isso sugere um atraso na evidência de recuperação da participação de mercado no segmento Seller. Apesar desses desafios, a administração da Block mantém-se otimista sobre o potencial de aceleração ao longo do ano. A empresa mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 2,07, e dados do InvestingPro indicam que o lucro líquido deve crescer este ano, apoiando a perspectiva positiva da administração.
Em outras notícias recentes, a Block Inc. reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, que ficaram abaixo das expectativas do mercado. A empresa anunciou um lucro por ação (LPA) de $0,71, abaixo dos $0,86 previstos, enquanto sua receita foi de $6,03 bilhões, inferior aos $6,24 bilhões antecipados. Apesar desses reveses trimestrais, a Block registrou um aumento de 18% no lucro bruto anual, atingindo $8,89 bilhões, e uma elevação de 69% no EBITDA ajustado para $3,03 bilhões. Para 2025, a Block estabeleceu uma meta de lucro bruto de pelo menos $10,22 bilhões.
O roteiro estratégico da Block inclui investimento significativo em marketing e desenvolvimento de produtos. A empresa planeja aumentar os gastos com marketing em 20% e espera um lucro operacional ajustado de $2,1 bilhões. Durante uma recente teleconferência de resultados, o CEO Jack Dorsey enfatizou o compromisso da empresa com crescimento e inovação, destacando iniciativas em automação com IA e infraestrutura Bitcoin. Além disso, espera-se que os segmentos Cash App e Square impulsionem o crescimento futuro, com os recursos de empréstimo do Cash App e Afterpay sendo áreas-chave de foco.
Analistas observaram o forte desempenho anual da empresa, mas expressaram preocupações sobre as metas trimestrais não atingidas. A empresa de tecnologia financeira também está explorando novas oportunidades em mineração de Bitcoin, com planos de lançar novos sistemas este ano. Apesar dos desafios, a Block permanece otimista sobre sua trajetória de crescimento e iniciativas estratégicas para 2025.
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