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Na sexta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods ajustou o preço-alvo da Ryan Specialty Group (NYSE:RYAN) para $76, reduzindo do valor anterior de $77. Apesar da pequena redução, a firma mantém a classificação Outperform para as ações da empresa. Meyer Shields, analista da Keefe, Bruyette & Woods, explicou a decisão, atribuindo a mudança à orientação de margem da empresa para 2025, que ficou abaixo do esperado.
Shields observou que o lucro operacional por ação da Ryan Specialty Group de $0,45 no trimestre estava alinhado com a estimativa consensual de $0,45, baseada em 15 diferentes projeções variando de $0,43 a $0,51. A correspondência nos lucros por ação deveu-se principalmente a comissões e taxas acima do esperado, que foram parcialmente neutralizadas por aumentos nas despesas com compensação e gastos gerais e administrativos (G&A).
A orientação inicial da empresa para o ano fiscal de 2025 inclui uma taxa de crescimento orgânico de 11-13% e uma margem EBITDAC ajustada de 32,5-33,5%, ficando abaixo das expectativas. Como resultado da perspectiva de margem e um aumento projetado nas despesas com juros, Shields revisou as estimativas de lucro por ação para 2025 e 2026. As novas estimativas são de $2,08 e $2,60, reduzidas dos anteriores $2,20 e $2,65, respectivamente.
O novo preço-alvo de $76 é baseado em um múltiplo de 29,2 vezes o lucro por ação estimado para 2026. Apesar dos ajustes, a posição da Keefe, Bruyette & Woods sobre a Ryan Specialty Group permanece positiva, como evidenciado pela manutenção da classificação Outperform. Isso sugere que a firma acredita que as ações terão desempenho superior ao mercado geral ou seu setor no futuro próximo.
Em outras notícias recentes, a Ryan Specialty concluiu a aquisição da Velocity Risk Underwriters, uma subscritora geral especializada em seguros de primeira linha para propriedades expostas a catástrofes. Esta movimentação estratégica, facilitada pela Oaktree Capital Management, marca uma expansão significativa para a divisão de Underwriting Managers da Ryan Specialty. A aquisição, avaliada em $525 milhões, exclui a operadora E&S da Velocity, que será adquirida pela FM. Para o ano encerrado em 31.12.2024, a Velocity reportou receita operacional de aproximadamente $81 milhões. Adicionalmente, a Ryan Specialty Holdings emitiu $600 milhões em Notas Seniores Garantidas adicionais de 5,875% com vencimento em 2032 para financiar futuras aquisições e outros propósitos corporativos. Uma parte desses recursos será usada para pagar empréstimos da Linha de Crédito Rotativo utilizada para uma aquisição anterior. Em outro desenvolvimento, o Morgan Stanley iniciou a cobertura da Ryan Specialty com classificação Overweight, citando o foco estratégico da empresa nos mercados Excess & Surplus como uma vantagem-chave. Esta classificação reflete a confiança do Morgan Stanley no potencial de crescimento da Ryan Specialty dentro do cenário evolutivo de seguros.
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