Kepler rebaixa classificação das ações da Wendel e reduz preço-alvo para EUR 94

Investing.com — A Kepler Cheuvreux revisou na terça-feira sua posição sobre a Wendel SA (MF:FP) (OTC:WNDLF), rebaixando as ações de Compra para Manutenção e reduzindo o preço-alvo de EUR 107,00 para EUR 94,00. O analista da empresa, David Cerdan, citou uma diminuição na avaliação dos ativos não listados como razão principal para o ajuste. Especificamente, o desempenho do primeiro trimestre de 2025 da Scalian e Stahl, que fazem parte do portfólio da Wendel, ficou abaixo do esperado, com quedas comparáveis (LFL) de 11% e 5%, respectivamente. Este desempenho inferior levou a Kepler Cheuvreux a revisar para baixo suas previsões de lucro para estas empresas.

O rebaixamento também reflete um aumento na taxa de desconto no preço-alvo, subindo de 40% para 45%. A Kepler Cheuvreux sugere que o desconto de holding da Wendel não deve diminuir devido ao atual ambiente desafiador do mercado. Além disso, a falta de catalisadores específicos imediatos e materiais da empresa foi observada como uma preocupação. O analista destacou que empresas do portfólio como a Scalian estão enfrentando dificuldades, e a alta alavancagem da Wendel é vista como um risco adicional.

Apesar do rebaixamento, a Kepler Cheuvreux reconheceu um desenvolvimento positivo para a Wendel. A empresa estabeleceu uma significativa plataforma de gestão de ativos de terceiros, com EUR 34 bilhões em ativos sob gestão (AuM), o que representa 22% de seu valor bruto de ativos (GAV). Espera-se que esta plataforma potencialmente compense os dividendos fornecidos pela Bureau Veritas, uma fonte principal de financiamento para os dividendos da Wendel, e possa auxiliar nos esforços de criação de valor da empresa a médio prazo.

O preço-alvo revisado da Kepler Cheuvreux de EUR 94,00, reduzido de EUR 107,00, reflete tanto as expectativas reduzidas para os ativos não listados da Wendel quanto o aumento da taxa de desconto aplicada à avaliação da empresa. A análise da Kepler Cheuvreux sugere uma perspectiva cautelosa para a Wendel SA no curto prazo, enquanto ainda reconhece o potencial de sua plataforma de gestão de ativos contribuir positivamente para sua avaliação no futuro.

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