Na terça-feira, o KeyBanc Capital Markets reiterou a classificação Overweight e o preço-alvo de 10,00 dólares para as ações da Ecovyst Inc. (NYSE:ECVT), após o anúncio da empresa sobre a revisão estratégica de seu negócio de Materiais Avançados e Catalisadores (AM&C).
O objetivo da revisão é aumentar o valor para os acionistas, abordando a subavaliação do mercado em relação ao AM&C devido a padrões irregulares de pedidos e vendas. A administração da Ecovyst está explorando várias opções, incluindo uma joint venture, uma venda ou iniciativas de crescimento.
O anúncio da Ecovyst na segunda-feira indicou que a empresa está buscando ativamente maneiras de corrigir a percebida subavaliação de seu segmento AM&C. A empresa expressou que mudanças estruturais não são o problema, mas sim que o objetivo é retificar a atual lacuna de avaliação.
A revisão abrange todos os resultados potenciais, com ênfase particular na joint venture Zeolyst International com a Shell, que atualmente enfrenta desafios devido a vendas flutuantes de catalisadores de hidrocraqueamento e uma recente queda na demanda por combustíveis sustentáveis.
A reação do mercado ao anúncio ainda está por ser vista, mas espera-se que a revisão estratégica seja um processo minucioso, com um cronograma de conclusão previsto para meados de 2025. A Ecovyst esclareceu que a revisão estratégica pode não necessariamente levar a uma transação.
A administração da empresa também indicou que não antecipa qualquer resistência da Shell no processo de revisão e não descartou a possibilidade de vender sua participação de 50% na joint venture para a Shell.
O KeyBanc vê a revisão estratégica como um passo proativo da administração da Ecovyst para aumentar o valor para os acionistas e otimizar a alocação de capital. A firma prevê que quaisquer potenciais receitas deste processo poderiam ser usadas para redução adicional da dívida e aquisições estratégicas, em vez de recompras de ações.
Com a empresa mantendo a lucratividade nos últimos doze meses e gerando fortes rendimentos de fluxo de caixa livre, de acordo com a análise do InvestingPro, isso se alinha com a estratégia da administração da Ecovyst de tomar medidas proativas para melhorar os retornos aos acionistas e o emprego de capital.
Em outras notícias recentes, a Ecovyst Inc. está conduzindo uma revisão estratégica de seu segmento de negócios de Materiais Avançados e Catalisadores (AM&C) para aumentar o valor para os acionistas, com conclusão esperada até meados de 2025.
A divisão AM&C inclui Advanced Silicas e Zeolyst International, ambas cruciais na produção de vários materiais e catalisadores. O CEO da empresa, Kurt Bitting, vê potencial de longo prazo no segmento, mas o resultado da revisão permanece incerto.
Em desenvolvimentos paralelos, a Treasure Holdco, Inc. concluiu uma série de transações estratégicas, incluindo a separação de seu negócio global de não-tecidos e filmes de higiene. A empresa também estabeleceu uma linha de crédito a prazo de 785 milhões de dólares e uma linha de crédito rotativo de 350 milhões de dólares, que se espera que fortaleçam sua estrutura financeira.
A Ecovyst reportou vendas estáveis no terceiro trimestre de 210 milhões de dólares e um aumento de 4% nas vendas do segmento Ecoservices. A empresa manteve sua orientação para o ano inteiro, projetando vendas GAAP entre 700 milhões e 740 milhões de dólares.
Além disso, relatou forte geração de caixa com 60 milhões de dólares em fluxo de caixa livre ajustado para os primeiros nove meses de 2023. Apesar das incertezas no segmento de Materiais Avançados e Catalisadores, a Ecovyst expressou otimismo para seu futuro. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes para ambas as empresas.
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