Bitcoin mostra resiliência após Fed, mas liquidez institucional recua
O mercado de terça-feira apresentou uma resposta variada às últimas atualizações sobre empresas de Serviços de Saúde fornecidas pelo analista Matthew Gillmor da KeyBanc. A EVH, em particular, destacou-se com uma atualização majoritariamente positiva que pode impactar significativamente o desempenho de suas ações.
Apesar de não ter emitido orientações explícitas para 2025, a KeyBanc inferiu que o EBITDA implícito da EVH para 2025 poderia exceder 200 milhões de dólares, um valor notavelmente superior ao anteriormente previsto pelos investidores, dada a atual avaliação da empresa de menos de 10 vezes o EBITDA e a baixa confiança dos investidores existente.
Em contraste, as ações da ARDT sofreram uma queda após o fechamento do mercado, depois que as projeções de EBITDA da empresa para 2025 e as metas de longo prazo atualizadas indicaram valores ligeiramente abaixo do consenso do mercado. A ARDT prevê um crescimento do EBITDA em 2025 na faixa de um dígito médio, que a KeyBanc estima ser em torno de 590 milhões a 600 milhões de dólares, marginalmente inferior ao consenso da FactSet de 619 milhões de dólares.
A diferença foi atribuída a honorários profissionais mais elevados, menor contribuição de fusões e aquisições do que anteriormente incluído, e uma abordagem conservadora da gestão. Apesar disso, a KeyBanc mantém uma visão de longo prazo muito favorável sobre a estratégia de crescimento de joint venture da ARDT.
As realizações recentes da EVH incluem a garantia de 100 milhões a 105 milhões de dólares em atualizações de contratos com pagadores, superando a visão anterior da empresa de 100 milhões de dólares. Isso inclui aumentos de taxas no Performance Suite e uma transição de contrato para Tech Services. No entanto, a EVH enfrenta potenciais desafios com custos oncológicos mais elevados e o impacto das saídas de planos de pagadores, o que poderia criar um arrasto no EBITDA de 2025. Mesmo assim, a avaliação da KeyBanc sugere que o EBITDA implícito da EVH poderia ser superior a 210 milhões de dólares, considerando tanto os ajustes contratuais quanto os potenciais obstáculos.
Outras empresas cobertas pela KeyBanc também compartilharam atualizações. A ACHC reportou um crescimento constante de dias-paciente em instalações comparáveis para o quarto trimestre de 2024, alinhando-se com as orientações e sugerindo uma leve aceleração na última parte do ano. Esta atualização foi vista como tranquilizadora em meio a preocupações de novas perturbações.
A atualização da ALHC sobre o crescimento esperado de membros para 2025 e a reafirmação de suas perspectivas de EBITDA para 2024 e 2025 foram vistas como moderadamente encorajadoras, indicando custos controlados e uma posição forte para crescimento contínuo. Por fim, a PRVA reafirmou sua orientação para 2024, o que a KeyBanc interpretou como um sinal moderadamente positivo.
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