Lynx Equity mantém preço-alvo de $100 para ações da Lam Research em meio ao pessimismo do mercado

Na quarta-feira, a Lynx Equity expressou forte convicção na Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX), mantendo seu preço-alvo de $100 e reiterando a ação como uma de suas principais escolhas para o ano. Os analistas da firma destacaram uma divergência significativa entre suas avaliações e as expectativas mais sombrias do consenso que surgiram no último trimestre. De acordo com dados do InvestingPro, a ação sofreu uma queda significativa, caindo 10,5% na última semana, apesar de manter uma pontuação GOOD de saúde financeira geral e mostrar fortes métricas de lucratividade com uma margem bruta de 47,69%.

Apesar de um trimestre marcado por estimativas revisadas, a Lynx Equity manteve sua previsão para a Lam Research inalterada, antecipando outro ano de robusto crescimento de receita e melhoria significativa de margem. O consenso do mercado reduziu significativamente suas perspectivas, particularmente em relação ao desempenho da empresa na China, onde as previsões de crescimento de receita mudaram de um aumento de cerca de 10% para uma queda de aproximadamente 18%. A análise do InvestingPro revela que a Lam Research gerou $15,59 bilhões em receita nos últimos doze meses, com analistas prevendo um crescimento de receita de 15% para o ano fiscal de 2025. Além disso, as expectativas de consenso para o setor NAND foram moderadas após comentários negativos sobre despesas de capital de players da indústria como Micron Technology e SK Hynix.

A Lynx Equity, no entanto, acredita que os cortes nas estimativas de crescimento de receita da China são excessivamente severos e não refletem os comentários anteriores do CFO na teleconferência de resultados. Da mesma forma, a firma argumenta que as expectativas reduzidas do mercado para a margem bruta da Lam Research no Ano Calendário 2025 não estão alinhadas com os comentários do CFO. Quanto ao NAND, a Lynx Equity permanece mais otimista do que o consenso, descartando o impacto do corte de gastos em NAND relatado pela Micron no mercado geral de equipamentos de fabricação de wafers (WFE) para o Ano Calendário 2025. Eles argumentam que qualquer recuo nos gastos de capital em NAND da Micron provavelmente será contrabalançado pelo aumento de gastos da Kioxia, que recentemente recebeu novo capital.

A subestimação combinada do mercado chinês e do WFE NAND levou a uma revisão para baixo das estimativas gerais de crescimento do WFE do mercado para o Ano Calendário 2025, com números de consenso variando entre uma queda de 5% a 10%. Em contraste, a Lynx Equity estima que o crescimento do WFE será estável ou aumentará até 5%. Como um player proeminente na indústria de Semicondutores e Equipamentos para Semicondutores, a Lam Research mantém fundamentos fortes com um índice de liquidez corrente de 2,53 e opera com um nível moderado de dívida. Obtenha acesso a 12 insights adicionais importantes sobre LRCX com uma assinatura InvestingPro, incluindo análise exclusiva de Valor Justo e Relatórios de Pesquisa Pro abrangentes. A firma modela o Ano Calendário 2025 com receitas de $19,1 bilhões e lucro por ação (EPS) de $4,08, projetando uma margem bruta de 48,2%, versus o consenso do mercado de $18,1 bilhões em receita, $3,73 EPS e uma margem bruta de 47,2%.

O preço-alvo de $100 da Lynx Equity é baseado em um múltiplo de 25x em relação à sua estimativa de EPS para o Ano Calendário 2025. A firma espera que o evento de divulgação de resultados desta noite e o Dia do Analista no próximo mês atuem como catalisadores positivos para as ações da Lam Research.

Em outras notícias recentes, a ASML reportou resultados notáveis para o quarto trimestre de 2024, com vendas líquidas recordes de €9,3 bilhões, superando as expectativas e indicando uma perspectiva promissora para o setor de equipamentos para semicondutores. Este desenvolvimento coincidiu com uma previsão robusta de despesas de capital (capex) da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), que superou as expectativas dos analistas, sinalizando um ano potencialmente lucrativo para a indústria de semicondutores. No entanto, em meio a esses desenvolvimentos positivos, a Lam Research Corporation sofreu um rebaixamento de Outperform para Peer Perform pela Wolfe Research devido a preocupações sobre a exposição da empresa ao setor de memória NAND.

A Lam Research Corporation também anunciou um avanço significativo na fabricação de semicondutores através de sua inovadora tecnologia de fotorresiste seco, agora qualificada para uso em chips lógicos avançados de 2nm e inferiores. Esta tecnologia melhora a resolução, produtividade e rendimento da litografia de extrema ultravioleta (EUV) e foi endossada pela imec, um centro de pesquisa proeminente em nanoeletrônica e tecnologia digital. A analista Sara Russo do Bernstein SocGen Group e a TD Cowen também forneceram suas perspectivas sobre esses desenvolvimentos recentes.

Esses desenvolvimentos ocorrem após os robustos resultados do terceiro trimestre da Lam Research Corporation, com receitas atingindo $4,17 bilhões, marcando um aumento de 8% em relação ao trimestre anterior, e lucro por ação de $0,86, superando as orientações. A empresa também anunciou um programa de recompra de ações de $1 bilhão e pagou $261 milhões em dividendos. Apesar de um rebaixamento da Wolfe Research e preocupações sobre o setor de memória NAND, a Lam Research permanece otimista sobre suas perspectivas nos setores de embalagem avançada.

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