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Investing.com — Na quinta-feira, Chad Beynon, da Macquarie, revisou o preço-alvo para a PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) para US$ 24, abaixo dos US$ 26 anteriores, enquanto manteve a classificação de Desempenho Superior para as ações da empresa. Atualmente negociada a US$ 15,28, a PENN mostra sinais mistos de acordo com dados da InvestingPro, com uma capitalização de mercado de US$ 2,3 bilhões e volatilidade significativa no preço das ações. A análise de Beynon reconheceu que o EBITDAR do primeiro trimestre da PENN de US$ 329 milhões, que marcou um aumento de 28% em relação ao ano anterior, ficou abaixo das estimativas de consenso em 6%. Esta queda foi atribuída principalmente a US$ 8 milhões em taxas legais corporativas. Além disso, o EBITDAR terrestre viu uma diminuição de 5% em relação ao ano anterior, ficando 1% abaixo do consenso, e as perdas interativas somaram US$ 89 milhões, 2% acima do esperado.
Beynon observou que os resultados do primeiro trimestre poderiam ter sido mais fortes se não fosse pelo impacto de US$ 10 milhões devido a condições climáticas adversas em janeiro e fevereiro, juntamente com uma retenção menor do que o esperado do March Madness. Em nota positiva, a administração destacou que os volumes de jogos viram uma recuperação em março, uma tendência que persistiu até maio, com abril experimentando um crescimento de 2% em relação ao ano anterior. A administração também reafirmou sua orientação de EBITDAR de varejo para 2025 de US$ 1,85-1,95 bilhões. No entanto, as projeções de receita e EBITDA para Interactive foram reduzidas em US$ 15 milhões e US$ 10 milhões, respectivamente, devido a resultados esportivos desfavoráveis.
Os projetos de desenvolvimento da empresa, que incluem quatro novos empreendimentos, estão relatados como em andamento, com aberturas esperadas entre o quarto trimestre de 2025 e o primeiro semestre de 2026. Além disso, planos para um novo Hollywood Casino terrestre em Iowa estão em andamento, visando substituir o cassino fluvial existente a um custo estimado de US$ 180-200 milhões.
Nos últimos dois anos, as ações da PENN caíram 40%, com uma queda particularmente acentuada de 23,3% nos últimos seis meses, de acordo com dados da InvestingPro. Esta tendência é impulsionada por fatores como desempenho financeiro não impressionante, aberturas competitivas, pressão sobre consumidores de baixa renda, alta alavancagem operacional, aumento das taxas de juros e mudanças na estratégia Interativa. A empresa opera com uma carga de dívida significativa, com uma relação dívida/patrimônio de 3,93 e dívida total de US$ 11,2 bilhões. Beynon prevê que, até o final do ano, a PENN estará em posição de recomprar agressivamente ações devido à redução de despesas de capital e retornos de projetos. Apesar de uma baixa participação no mercado digital, espera-se que integrações adicionais com a ESPN e o lançamento de um aplicativo independente de iCasino aumentem significativamente a participação no mercado e contribuam para uma melhoria projetada de EBITDA digital de mais de US$ 500 milhões em 2026 em relação a 2024. Isso, sugere Beynon, obrigará os investidores a reconhecer o fluxo de caixa livre e o valor patrimonial nas ações. Espera-se que o fluxo de caixa livre por ação atinja US$ 2 em 2026 e US$ 3 em 2027, segundo o analista. Atualmente, os analistas mantêm um consenso de compra moderada com um alvo alto de US$ 30, sugerindo potencial de alta significativo.
Em outras notícias recentes, a PENN Entertainment relatou seus resultados financeiros do 1º tri de 2025, não atingindo as previsões de lucros e receitas. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de -US$ 0,25, abaixo dos -US$ 0,19 esperados, enquanto a receita atingiu US$ 1,67 bilhões, ficando aquém dos US$ 1,71 bilhões antecipados. Apesar desses desafios, o segmento de varejo da PENN Entertainment permaneceu forte, contribuindo com US$ 1,4 bilhões em receita, e a divisão Interativa mostrou melhorias significativas ano a ano. A empresa mantém uma liquidez de US$ 1,5 bilhão, com caixa e equivalentes de caixa totalizando US$ 592 milhões. Olhando para o futuro, a PENN Entertainment antecipa EBITDA positivo em seu segmento Interativo até o 4º trimestre de 2025 e rentabilidade total em 2026, apoiada por sua parceria com a ESPN. A empresa também está planejando um novo Hollywood Casino terrestre em Council Bluffs, Iowa, para substituir um barco fluvial envelhecido, com construção esperada para levar de 18 a 24 meses. Além disso, a empresa está monitorando potenciais oportunidades de iGaming em Ohio.
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