MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Investing.com — Na terça-feira, a Truist Securities ajustou sua perspectiva sobre a Globus Medical (NYSE:GMED) reduzindo o preço-alvo de $90,00 para $82,00, enquanto manteve a classificação de Manter para as ações da empresa. Atualmente negociada a $72,14, a ação mostrou uma queda de 12,78% no acumulado do ano, embora os dados do InvestingPro indiquem que a empresa mantém uma pontuação EXCELENTE de saúde financeira de 3,17. A revisão reflete uma nova cadência de receita alinhada com a comunicação recente da empresa sobre a sazonalidade trimestral esperada, semelhante aos padrões pré-COVID.
A previsão da Truist Securities agora antecipa que a Globus Medical verá uma média de 23,0-23,5% de sua receita anual no primeiro trimestre, com a estimativa atualizada para o primeiro trimestre de 2025 sendo $621,2 milhões, uma diminuição em relação à projeção anterior de $646,4 milhões. Isso ocorre enquanto a empresa demonstrou um forte crescimento de receita de 60,62% nos últimos doze meses, atingindo $2,52 bilhões. As estimativas para o segundo e terceiro trimestres de 2025 são aproximadamente 25% da receita anual, com o segundo trimestre ligeiramente maior devido ao aumento de investimentos em capital. As projeções são de $674 milhões para o segundo trimestre e $668,8 milhões para o terceiro trimestre, este último sendo uma revisão para cima em relação aos $656 milhões. O quarto trimestre, tradicionalmente o mais forte, deve contribuir com 26,7% da receita do ano inteiro, com uma previsão ajustada de $715,1 milhões, acima dos $702 milhões anteriores.
As estimativas de receita e lucro por ação para o ano completo de 2025 permanecem inalteradas, com analistas projetando um LPA de $3,52. No entanto, o preço-alvo foi atualizado para cerca de $82, com base em um múltiplo de aproximadamente 11,7 vezes o valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) sobre a previsão ajustada para o EBITDA de 2026 de $908 milhões. Para contextualizar, a empresa atualmente negocia a um EV/EBITDA de 13,67x e um índice P/L de 95,22x. A análise do InvestingPro revela mais de 10 métricas-chave adicionais e insights sobre a avaliação e saúde financeira da Globus Medical, disponíveis exclusivamente para assinantes. O abrangente Relatório de Pesquisa Pro oferece uma análise aprofundada do que realmente importa para decisões de investimento informadas. Este EBITDA ajustado leva em consideração o EBITDA ajustado independente da Globus Medical de $953 milhões menos aproximadamente $40 milhões de diluição relacionada à fusão com a Nevro. Esta diluição corresponde à redução de aproximadamente $0,20 no lucro por ação orientada pela administração após o fechamento do acordo.
A redução no preço-alvo reflete principalmente a recente compressão de múltiplos no mercado e entre grupos de pares nas últimas semanas desde a última atualização de avaliação. O novo múltiplo está abaixo da média futura de cinco anos da Globus Medical de aproximadamente 15-16 vezes e se alinha com a média do grupo de pares de EV/EBITDA previsto para 2025 de cerca de 12 vezes. Com uma capitalização de mercado de $9,92 bilhões, a ação atualmente negocia abaixo de seu Valor Justo do InvestingPro, sugerindo potencial de valorização.
O ajuste da Truist Securities também considera o perfil de crescimento de receita de alto dígito único para a empresa combinada, que é mais consistente com a média do grupo de pares, em vez do prêmio histórico associado às perspectivas de crescimento de receita de dois dígitos mais altos da Globus Medical. Além disso, a firma considera os riscos decorrentes da fusão com a Nevro, levando a um múltiplo mais conservador abaixo da média histórica.
Em outras notícias recentes, a Globus Medical reportou resultados financeiros fortes para o quarto trimestre de 2024, com receita atingindo aproximadamente $657,3 milhões, um aumento de 6,6% em relação ao ano anterior. O lucro por ação (LPA) da empresa para o trimestre foi de $0,84, superando as expectativas dos analistas de $0,74. Apesar desses resultados positivos, a Truist Securities manteve a classificação de Manter com um preço-alvo de $90, citando preocupações sobre a recente aquisição da Nevro Corp. Enquanto isso, a BTIG elevou seu preço-alvo para a Globus Medical para $94, mantendo a classificação de Compra, após o desempenho robusto da empresa e as sinergias antecipadas da aquisição da Nevro.
Adicionalmente, a Globus Medical introduziu novas soluções para cirurgia de coluna, incluindo o Espaçador COHERE™ ALIF e as Lâminas Modulus™ ALIF, visando melhorar a eficiência cirúrgica. Analistas da Stifel reiteraram a classificação de Compra com um alvo de $94, focando na orientação de fusão da empresa e potencial acréscimo de LPA. Eles observaram que as reduções estratégicas de custos da Globus Medical poderiam ajudar a alcançar neutralidade ou acréscimo de LPA nos próximos anos, mesmo com desafios de receita antecipados da Nevro.
A orientação da empresa para 2025 reflete uma faixa de receita revisada de $2,8 bilhões a $2,9 bilhões e um LPA ajustado de $3,10 a $3,40, considerando a aquisição da Nevro. Analistas da BTIG destacaram o potencial da tecnologia da Nevro para complementar as ofertas existentes da Globus Medical, particularmente no segmento de Tecnologias Habilitadoras, que viu um aumento significativo de receita ano a ano de 43,5%. Esses desenvolvimentos sublinham o foco contínuo da Globus Medical em inovação e crescimento estratégico na indústria de dispositivos médicos.
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