Na segunda-feira, o JPMorgan reiterou sua classificação Overweight e preço-alvo de 180,00 dólares para a Micron Technology (NASDAQ:MU), antes do relatório de lucros esperado da empresa após o fechamento do mercado na quarta-feira.
Atualmente negociada a 102,50 dólares com uma capitalização de mercado de 113,65 bilhões de dólares, a Micron desfruta de uma classificação de consenso fortemente otimista de Wall Street de 1,46 (onde 1 é Compra Forte).
De acordo com dados do InvestingPro, os preços-alvo dos analistas variam de 70 a 250 dólares, refletindo visões diversas sobre o potencial da empresa.
A firma prevê que a receita e o lucro por ação (LPA) da Micron para o trimestre de novembro (FQ1) superarão as estimativas de consenso, impulsionados por um melhor mix de produtos e fortes remessas relacionadas à plataforma H200 da NVDA, juntamente com uma recuperação na demanda tradicional de servidores. Espera-se que isso compense a demanda mais fraca de DDR4/DDR5 devido à fraqueza contínua nos mercados de PC, smartphones e consumidores.
Para o trimestre de fevereiro (FQ2), a firma prevê que a orientação da Micron para receita, margem bruta e LPA provavelmente ficará abaixo do consenso, à medida que os desafios nos preços tradicionais de DRAM continuam. No entanto, espera-se que isso seja parcialmente mitigado por uma mudança para um mix de produtos mais favorável em HBM (Memória de Alta Largura de Banda), com a Micron ganhando participação de mercado em plataformas-chave da NVDA.
Apesar da atual pressão descendente sobre os preços de DRAM commodities no primeiro semestre de 2025, o JPMorgan projeta que as margens brutas da Micron permanecerão relativamente estáveis ou possivelmente aumentarão em até 50 pontos base trimestre a trimestre. Espera-se que as margens melhorem no segundo semestre de 2025, à medida que a empresa se concentra em reduções de custos e o HBM se torna uma parte maior de sua mistura de remessas e receitas.
A firma observa que a margem bruta do HBM continua sendo incremental à margem bruta geral de DRAM e deve impactar positivamente as margens no futuro, à medida que a Micron melhora os rendimentos de produção.
Olhando para o futuro, o JPMorgan antecipa que o ciclo de baixa na DRAM tradicional será de curta duração, à medida que os fornecedores de memória transferem capacidade da DRAM tradicional para HBM, que se espera consumir aproximadamente 20-25% da capacidade total da indústria de DRAM em 2025.
A análise do InvestingPro mostra que a receita da Micron deve crescer 52% no ano fiscal de 2025, apesar das margens brutas atuais de 22,35%. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da Micron, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.
A firma também espera que a demanda por memória aumente no segundo semestre de 2025 devido aos requisitos de maior conteúdo de memória para aplicações de IA de borda. É provável que essa mudança resulte em um aumento dos preços combinados de DRAM na última parte de 2025, potencialmente levando a uma escassez de oferta em DRAM convencional e demanda robusta sustentada por HBM ao longo do próximo ano e até 2026.
Embora haja indicações de que os preços de NAND pioraram, o JPMorgan acredita que a Micron é menos afetada por essa tendência devido à sua forte posição no mercado de SSD empresarial, onde a demanda por aplicações de IA permanece alta. A análise da firma sugere que o atual sentimento pessimista sobre as ações da Micron, que viram uma queda significativa de 27,34% nos últimos seis meses, pode estar exagerado. De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, a Micron parece ligeiramente subvalorizada nos níveis atuais, apesar de ser negociada a um índice P/L de 146,43.
O JPMorgan conclui que as ações da Micron estão posicionadas para superar o desempenho no início até a primeira metade de 2025, à medida que o mercado começa a antecipar uma recuperação nos preços de memória para a última parte do ano.
Em outras notícias recentes, a Micron Technology tem sido objeto de várias avaliações positivas de analistas antes de seus resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.
O Citi reafirmou sua classificação de Compra, antecipando uma recuperação no mercado de DRAM, enquanto TD Cowen e Stifel mantiveram suas classificações de Compra, destacando o potencial de crescimento do mercado de Memória de Alta Largura de Banda. O Wells Fargo ecoou essa perspectiva otimista, focando nos avanços da Micron em HBM e na escassez de oferta de DDR5.
Em termos de receita, a Micron mostrou um crescimento impressionante de 61,6% nos últimos doze meses, com analistas esperando um crescimento contínuo das vendas este ano. A empresa também garantiu um subsídio significativo de mais de 6,1 bilhões de dólares do Departamento de Comércio dos EUA para apoiar a fabricação doméstica de semicondutores, com planos de construir instalações em Nova York e Idaho.
Além disso, os analistas estão prevendo um aumento de 52% na receita do ano fiscal de 2025, impulsionado pelos avanços da Micron em HBM. A empresa visa capturar mais de 20% da participação de mercado de HBM até 2025, um mercado estimado em mais de 25 bilhões de dólares.
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