Morgan Stanley classifica ações da Apellis como Equalweight

Na quinta-feira, o Morgan Stanley iniciou a cobertura da Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ: APLS), atribuindo às ações uma classificação Equalweight com um preço-alvo de 31,00$. A análise da empresa baseia-se em insights de mais de duas dezenas de especialistas sobre o desenvolvimento do mercado e o cenário competitivo para terapias de Atrofia Geográfica (GA).

Espera-se que a Apellis Pharmaceuticals, que lançou seu tratamento para GA chamado Syfovre, alcance uma receita recorrente de mais de 600 milhões de dólares aproximadamente dois anos após o lançamento. No entanto, prevê-se que o ritmo de crescimento no mercado de GA desacelere.

As estimativas atuais sugerem que o Syfovre e seu concorrente Izervay, desenvolvido pela Astellas Pharma, atingiram apenas 7-8% da população total de GA nos EUA. Discussões com especialistas revelam que os adotantes iniciais estão tratando cerca de 10-20% de seus pacientes elegíveis com GA com inibidores do complemento, uma classe de medicamentos que inclui o Syfovre.

O feedback dos especialistas destacou que, embora esses medicamentos sejam aprovados, os benefícios para os pacientes são difíceis de demonstrar e confirmar em cenários do mundo real. A expectativa é que o mercado de GA seja aproximadamente dividido entre Syfovre e Izervay a médio prazo, o que provavelmente resultará em uma trajetória de crescimento mais lenta para o Syfovre até 2025, com projeções de crescimento de baixo a médio dígitos em comparação com um potencial dobro das vendas em 2024.

A previsão conservadora do Morgan Stanley para o pico de vendas do Syfovre é de 1,38 bilhões de dólares, considerando apenas o mercado dos EUA, já que a oportunidade na União Europeia parece estar fora de alcance atualmente. A empresa observa que a taxa de penetração dos inibidores do complemento de primeira geração entre os pacientes com GA ainda é um tema de debate. A empresa sugere que uma maior clareza sobre o tamanho do mercado endereçável poderia levar a ajustes em suas projeções de pico de vendas para o Syfovre.

Insights do InvestingPro

Os dados e dicas do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise do Morgan Stanley sobre a Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ: APLS). A capitalização de mercado da empresa é de 3,42 bilhões de dólares, refletindo sua posição no setor de biotecnologia. Apesar da projeção do Morgan Stanley de uma receita recorrente de mais de 600 milhões de dólares para o Syfovre em dois anos, vale notar que a receita atual da APLS nos últimos doze meses é de 715,22 milhões de dólares, com um impressionante crescimento de receita de 162,1% no mesmo período.

Uma dica do InvestingPro indica que os analistas preveem crescimento das vendas no ano corrente, alinhando-se às expectativas do Morgan Stanley para a expansão do mercado do Syfovre. No entanto, outra dica revela que a APLS não é lucrativa nos últimos doze meses, o que é consistente com a discussão do artigo sobre os desafios em demonstrar benefícios reais dos tratamentos de GA.

O índice Preço/Valor Contábil da empresa de 14,42 sugere uma alta valorização em relação ao seu valor contábil, o que pode ser atribuído às expectativas dos investidores quanto ao crescimento futuro no mercado de GA. Esses múltiplos de valorização elevados devem ser considerados à luz da previsão conservadora do Morgan Stanley para o pico de vendas do Syfovre.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da APLS.

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