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Investing.com — Na segunda-feira, o Morgan Stanley elevou a classificação das ações da Leader Harmonious Drive Systems (688017:CH) de Underweight para na média, mantendo o preço-alvo em RMB 138,00. O ajuste seguiu uma revisão das previsões de lucro líquido da empresa para os anos de 2025 e 2026, diminuindo em 2% e 5%, respectivamente. A redução nas expectativas de lucro foi atribuída a resultados financeiros mais fracos do que o previsto no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025.
Analistas do Morgan Stanley observaram que a Leader Harmonious está enfrentando maior pressão nas margens devido ao crescente número de concorrentes no mercado de redutores harmônicos, juntamente com a demanda enfraquecida dos setores downstream. Apesar desses desafios, a firma reconhece o potencial da empresa no setor de robótica humanoide, embora possa levar tempo para se materializar.
Na avaliação da Leader Harmonious, o Morgan Stanley empregou uma metodologia de soma das partes (SOTP). O negócio principal recebeu um múltiplo de 60x sobre o lucro por ação (LPA) projetado para 2025, alinhando-se com a avaliação de seu par, Harmonic Drive (6324.T), e foi avaliado em RMB 25 por ação. O segmento de robótica humanoide foi abordado com uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), refletindo previsões de volume global atualizadas, mas moderadas por margens mais baixas devido ao aumento da concorrência. Este segmento foi avaliado em RMB 113 por ação.
Combinando as avaliações de ambos os segmentos de negócios, o Morgan Stanley reiterou seu preço-alvo de RMB 138, que permanece inalterado. Apesar da avaliação das ações parecer esticada, negociando a mais de 300 vezes os lucros projetados para 2025, as ações da Leader Harmonious caíram aproximadamente 23% de sua máxima de 52 semanas de RMB 192. A elevação da firma para na média baseia-se na crença de que a Leader Harmonious é uma promissora participante no campo da robótica humanoide e tem maior probabilidade de garantir pedidos significativos no futuro.
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