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Na quinta-feira, o analista da Morgan Stanley, Panos Ellinas, elevou a classificação das ações do Avanza Bank Holding AB (AZA:SS) de Underweight para Overweight, aumentando substancialmente o preço-alvo de 200,00 SEK para 370,00 SEK. A elevação reflete a confiança da Morgan Stanley no modelo de negócios do Avanza, que está fortemente posicionado nos setores de private banking e corretagem da Suécia.
Ellinas destacou o potencial do Avanza para crescer no private banking e previdência ocupacional, áreas nas quais a gestão tem focado estrategicamente. Ele também observou a possibilidade de o banco aumentar sua participação na carteira dos clientes existentes, beneficiando-se da acumulação de riqueza e transferências intergeracionais de patrimônio.
O analista ressaltou que o mercado varejista sueco apresenta uma configuração atraente para reassunção de riscos, fortalecida pelas taxas de juros mais baixas do país em comparação com outros mercados, com taxas básicas em 2,25% contra 2,75% na UE e 4,5% no Reino Unido. Este ambiente, segundo Ellinas, sustenta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) prevista nas receitas (excluindo receita líquida de juros) de cerca de 15% de 2024 a 2027, superando a estimativa consensual de aproximadamente 11%.
As estimativas da Morgan Stanley para o lucro por ação (EPS) do Avanza para 2025-2026 são 3-5% superiores ao consenso, indicando uma perspectiva mais otimista sobre o desempenho financeiro do banco. Além disso, os múltiplos de negociação do Avanza são considerados modestos por Ellinas, que aponta que o índice preço/lucro (P/L) do banco para 2026 está projetado em 22,3 vezes e 19,4 vezes para 2027, abaixo da média histórica de 24,7 vezes.
A elevação pela Morgan Stanley sugere uma forte convicção na capacidade do Avanza de capitalizar sua posição no mercado e iniciativas estratégicas, o que poderia levar a um crescimento significativo e uma valorização aprimorada para o banco sueco nos próximos anos.
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