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Investing.com - O Morgan Stanley elevou a classificação da Wanhua Chemical Group (600309:CH) de Equalweight para acima da média e aumentou seu preço-alvo para RMB 80,00, de RMB 70,00 anteriormente.
A elevação ocorre apesar do Morgan Stanley observar que o negócio de poliuretano da Wanhua teve desempenho mais fraco que o esperado no terceiro trimestre de 2025, um período que tipicamente apresenta forte demanda sazonal e que se beneficiou de uma força maior nos mercados internacionais.
O banco de investimento atribuiu a fraqueza à demanda menor que a prevista para refrigeradores, freezers e outros produtos relacionados a propriedades, enquanto os preços fracos no exterior limitaram os aumentos de preços domésticos.
A Wanhua adicionou 0,3 milhão de toneladas de capacidade de TDI no segundo semestre de 2025 e planeja adicionar mais 0,7 milhão de toneladas de capacidade de MDI (aproximadamente 7% da capacidade global) no primeiro semestre de 2026, o que poderia pressionar o equilíbrio entre oferta e demanda sem uma recuperação substancial da demanda downstream.
O Morgan Stanley acredita que a alta participação global da Wanhua em produtos de poliuretano (aproximadamente 35% tanto em MDI quanto em TDI) e a ausência de novas adições de capacidade por parte dos concorrentes em 2026 posicionam bem a empresa para gerenciar adições de volume e manter níveis de preço razoáveis.
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