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Investing.com - O Morgan Stanley iniciou a cobertura da Primo Brands Corp. (NYSE:PRMB), uma empresa com capitalização de mercado de US$ 4,7 bilhões, com classificação acima da média e preço-alvo de US$ 38,00, citando um "ponto de entrada oportuno a longo prazo" após a recente fraqueza das ações. De acordo com dados do InvestingPro, a ação entregou um impressionante retorno de 47% no último ano.
A ação caiu quase 20% desde o início de abril devido a dados de scanner mais fracos, que o Morgan Stanley atribui ao clima de primavera excepcionalmente chuvoso e desafios temporários de integração no negócio de entrega direta. Embora a empresa não seja atualmente lucrativa, analistas do InvestingPro esperam crescimento tanto na receita quanto no lucro líquido este ano, sugerindo que esses desafios temporários já estão precificados na ação.
O Morgan Stanley vê uma relação risco-recompensa atraente, observando que a Primo Brands negocia a apenas 9x o EV/EBITDA estimado para 2026, representando um desconto de 20% em relação aos pares focados nos EUA que enfrentam desafios de saúde e bem-estar. Com o EV/EBITDA atual em 16x e receita crescendo 21% nos últimos doze meses, a análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada. A instituição espera que os ventos contrários se dissipem no segundo semestre do ano com um clima de verão mais normal, todas as linhas de produção agora operacionais na fábrica do Texas anteriormente danificada por um tornado, e níveis de serviço melhorados na entrega direta.
As sinergias de fusão direcionadas da empresa de US$ 300 milhões até o final de 2026, equivalentes a aproximadamente 23% do EBITDA Ajustado pro forma de 2024, aumentam a visibilidade em torno do crescimento do lucro e fornecem proteção contra pressões inesperadas de receita ou custos, de acordo com o Morgan Stanley.
O preço-alvo de US$ 38 é baseado em um múltiplo de 11x o EV/EBITDA estimado para 2026, representando um desconto de 5% em relação aos pares de bebidas dos EUA PepsiCo, Constellation Brands e Keurig Dr Pepper devido à maior penetração de marcas próprias na categoria de água engarrafada da Primo e potencial pressão de futuras vendas de ações por patrocinadores.
Em outras notícias recentes, a Primo Brands tem sido o foco de vários relatórios de analistas após sua fusão com a BlueTriton. O Barclays iniciou a cobertura com classificação acima da média, destacando o potencial da fusão para impulsionar um crescimento de 3-5% na receita nos próximos anos. O BofA Securities também classificou a Primo Brands como Compra, projetando US$ 300 milhões em EBITDA até 2026, enquanto estabelecia um preço-alvo de US$ 42,00 devido às sinergias de custo esperadas. O Mizuho deu uma classificação de Desempenho Superior com um preço-alvo de US$ 43,00, citando o alinhamento da empresa com as tendências de consumo em direção a opções de bebidas mais saudáveis.
O RBC Capital manteve sua classificação de Desempenho Superior e preço-alvo de US$ 40,00, observando os fortes fundamentos da empresa e a exposição mínima a tarifas. Além disso, a Primo Brands anunciou uma oferta secundária onde dois acionistas venderão 47,5 milhões de ações, com os rendimentos indo para os vendedores. Como parte disso, a Primo Brands recomprará US$ 100 milhões em ações ordinárias Classe A. Esses desenvolvimentos indicam um período de posicionamento estratégico e manobras financeiras para a Primo Brands enquanto navega pela dinâmica do mercado.
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