Morgan Stanley mantém ações da GDS com meta de preço em $39

Na segunda-feira, o Morgan Stanley reafirmou sua classificação Overweight e meta de preço de $39,00 para a GDS Holdings (NASDAQ:GDS), uma importante empresa do setor de Serviços de TI da China que viu suas ações subirem mais de 467% no último ano. A reiteração segue o anúncio da GDS sobre um acordo privado de REIT com valor empresarial de Rmb2,9 bilhões, consistente com as orientações anteriores da empresa e avaliando o patrimônio em Rmb1,7 bilhão. A análise do InvestingPro revela que a empresa atualmente possui capitalização de mercado de $7,07 bilhões, embora esteja negociando acima de sua estimativa de Valor Justo.

A GDS venderá uma participação de 70% por Rmb1,2 bilhão, recebendo Rmb500 milhões em dinheiro imediatamente e os Rmb700 milhões restantes após o aumento da taxa de utilização. Esta transação também levará à desconsolidação de Rmb1,2 bilhão em dívidas do balanço da GDS.

O acordo é liderado pela China Life e deve ser finalizado nos próximos três meses. Segundo análise do Morgan Stanley, o recebimento total em dinheiro deste acordo poderia permitir que a GDS reduza sua relação dívida líquida/EBITDA em 0,5x, marcando um passo significativo nos esforços da empresa para reduzir a alavancagem. Isso é particularmente crucial já que os dados do InvestingPro mostram que a GDS opera com uma relação dívida/patrimônio de 2,73x e dívida total de $7,24 bilhões.

Em termos de impacto financeiro, a GDS desconsolidará Rmb220 milhões de EBITDA de longo prazo. O efeito negativo imediato é estimado em cerca de Rmb100 milhões, que representa aproximadamente 2% do EBITDA projetado para 2025. O EBITDA atual é de $639,54 milhões, enquanto a empresa mantém um índice de liquidez corrente de 1,19x, indicando liquidez adequada de curto prazo apesar dos desafios operacionais.

Em notícias relacionadas ao setor, a Range (300442.SZ), concorrente da GDS, apresentou o primeiro pedido público de REIT na Bolsa de Valores de Shenzhen em colaboração com a Southern Asset Management. O Morgan Stanley vê esse desenvolvimento como um sinal positivo para as perspectivas de monetização de ativos do setor de data centers e sugere que a GDS pode considerar uma abordagem semelhante no futuro.

Em outras notícias recentes, o RBC Capital Markets rebaixou a classificação das ações da GDS Holdings de Outperform para Sector Perform, apesar de aumentar o preço-alvo de $26 para $37. A Jefferies também rebaixou sua classificação de Buy para Hold, com novo preço-alvo de $45. Enquanto isso, o Raymond James aumentou seu preço-alvo para $53, mantendo a classificação Outperform, destacando o potencial de crescimento na plataforma DayOne da empresa. O Morgan Stanley manteve a classificação Overweight com meta de $39, vinculando as perspectivas de crescimento da GDS aos próximos resultados da Alibaba, um cliente importante.

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