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Na sexta-feira, o Morgan Stanley reafirmou sua classificação Equalweight para a DocuSign Inc . (NASDAQ:DOCU) com um preço-alvo mantido em US$97,00. O desempenho do quarto trimestre da empresa superou as expectativas, com faturamento crescendo 11% em relação ao ano anterior, mais que o dobro da projeção guiada de 5% e além do crescimento de um dígito alto previsto pelo mercado. De acordo com dados do InvestingPro, a DocuSign mantém impressionantes margens brutas de lucro de 80,16% e demonstra forte saúde financeira com uma pontuação geral "ÓTIMA", sugerindo sólida eficiência operacional. A empresa também apresentou sua orientação de faturamento para o ano fiscal de 2026 com crescimento de 7% em relação ao ano anterior, ou 8% em moeda constante, acima da estimativa consensual de 6%. Esta perspectiva alinha-se com a análise do InvestingPro, que indica que o lucro líquido deve crescer este ano. Para investidores que buscam insights mais profundos, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais sobre a posição financeira e desempenho de mercado da DocuSign.
Os resultados do Q4 da DocuSign geraram debate entre investidores. Enquanto alguns estão céticos, atribuindo metade do desempenho trimestral a renovações antecipadas, outros se animam com sinais de melhor retenção bruta e faturamento de Gestão de Identidade e Acesso (IAM) acima do esperado. Além disso, a orientação de faturamento para o AF26 que supera o consenso levou à crença de que alcançar crescimento de dois dígitos é agora mais plausível.
O segmento IAM da empresa mostrou progresso promissor no quarto trimestre, com uma parcela significativa do volume de negócios diretos incluindo serviços IAM. Isso contribuiu para uma pequena mas notável porcentagem da receita recorrente por assinatura. A administração prevê que o negócio IAM se expandirá significativamente no AF26, compondo uma parcela maior da receita por assinatura, o que poderia significar um aumento de aproximadamente cinco vezes no negócio IAM para cerca de US$320 milhões em receita recorrente anual. Este crescimento é particularmente notável considerando que deve vir predominantemente do segmento de pequenas e médias empresas, apesar do IAM tipicamente fornecer mais valor para clientes corporativos com fluxos de trabalho complexos.
Para o AF26, a DocuSign projetou margens operacionais abaixo do consenso devido a pressões na margem bruta e investimentos adicionais em pesquisa e desenvolvimento visando aprimorar a plataforma IAM. Após a sessão after-hours, as estimativas de fluxo de caixa livre da empresa foram ajustadas, e a ação está sendo negociada a aproximadamente 17 vezes o fluxo de caixa livre projetado para o AC26. Segundo o Morgan Stanley, com esses desenvolvimentos refletidos no preço após o mercado, o equilíbrio risco/retorno para as ações da DocuSign permanece equilibrado, já que os aspectos positivos parecem estar refletidos na avaliação atual.
Em outras notícias recentes, a DocuSign Inc. reportou um forte desempenho no quarto trimestre, superando expectativas com aumento de 9,0% na receita total e crescimento de 8,9% na receita por assinatura. Este crescimento foi impulsionado por renovações antecipadas e pela força do segmento IAM. A margem operacional da empresa também superou as previsões, atingindo 28,8%. A Jefferies manteve a classificação Compra com preço-alvo de US$115, destacando o crescimento da receita e potencial para expansão de margem.
Enquanto isso, o BofA Securities ajustou seu preço-alvo para a DocuSign para US$98 de US$112, mantendo classificação Neutra devido a preocupações com avaliação, apesar da forte execução da empresa em iniciativas de crescimento. A Wolfe Research manteve classificação Peerperform, reconhecendo o trimestre sólido mas expressando cautela sobre a orientação para o ano fiscal 2026. A Needham manteve classificação Hold, notando impressionantes reservas IAM e potenciais catalisadores de crescimento, mas buscando mais evidências de adoção sustentada.
O Citi elevou seu preço-alvo para US$115 e reiterou classificação Compra, enfatizando o desempenho superior do faturamento da DocuSign e tendências positivas na receita por assinatura. O analista destacou o potencial para expansão internacional e crescimento IAM, contribuindo para uma perspectiva otimista para a empresa. Estes desenvolvimentos recentes destacam perspectivas variadas sobre o desempenho e perspectivas futuras da DocuSign por diferentes firmas de análise.
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