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Na terça-feira, o Morgan Stanley rebaixou a classificação das ações da ACC Ltd. (ACC:IN) de Equal-weight para Underweight, reduzindo significativamente seu preço-alvo para 1.670,00 INR do valor anterior de 2.510,00 INR. Os analistas citaram preocupações sobre as perspectivas de crescimento da empresa em comparação com sua concorrente, Ambuja, que deve receber a maior parte das novas expansões de capacidade.
O rebaixamento reflete a visão do Morgan Stanley de que a ACC pode ter dificuldades para crescer organicamente por conta própria. Os analistas acreditam que o potencial da ACC é limitado, exceto pelos Master Service Agreements (MSAs) entre empresas do grupo. Essa avaliação os levou a favorecer a Ambuja para investimento na narrativa do negócio de cimento do grupo.
O preço-alvo revisado do Morgan Stanley representa uma redução substancial em relação ao alvo anterior, indicando uma perspectiva mais conservadora sobre a avaliação da ACC. Os analistas da empresa sugeriram que a vantagem competitiva dentro do setor está mudando, potencialmente impactando a posição de mercado da ACC.
O anúncio do rebaixamento ocorre em um período em que a expansão de capacidade e o crescimento estratégico são críticos para as empresas de cimento. A posição do Morgan Stanley indica uma preferência por empresas com caminhos claros para expansão e crescimento.
Em seus comentários, os analistas do Morgan Stanley explicaram seu raciocínio para o rebaixamento, afirmando: "Rebaixamos a ACC para Underweight de Equal-weight, pois acreditamos que a ACC se tornará marginalizada em comparação com a Ambuja, já que a maioria das novas expansões de capacidade está acontecendo na Ambuja, e exceto pelos acordos de MSA entre empresas do grupo, vemos potencial limitado de crescimento orgânico para a ACC de forma independente. Preferimos participar da história do negócio de cimento do grupo via Ambuja diretamente e, portanto, movemos para UW nas ações."
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