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Morgan Stanley rebaixa ações da Bajaj Auto e reduz preço-alvo

Publicado 30.05.2025, 04:04
© Reuters
BAJA
1,23%

Na sexta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a Bajaj Auto Ltd (BJAUT:IN), rebaixando as ações de acima da média para neutro e reduzindo ligeiramente o preço-alvo para INR 9.117,00 de INR 9.128,00. O analista da empresa de pesquisa citou uma combinação de fatores positivos e negativos que influenciaram a decisão.

O analista reconheceu a robusta perspectiva de exportação da Bajaj Auto, observando a expectativa da administração de um crescimento de 15-20% ano a ano nos próximos trimestres. A empresa tem visto uma melhora no mix de exportações, particularmente com uma participação crescente na América Latina. Por exemplo, as vendas no varejo no Brasil atingiram 7.000 unidades no quarto trimestre de 2025, superando todas as vendas do ano fiscal anterior. Além disso, a Bajaj Auto está visando uma expansão de capacidade para 50.000 unidades por ano até o ano calendário de 2025.

O desempenho da Bajaj Auto no segmento de veículos elétricos (VE) também foi destacado como positivo. A empresa continua sendo líder de mercado em motos elétricas (E2Ws) e, a partir de abril de 2025, alcançou a posição de topo em triciclos elétricos (EV 3Ws). Com receitas superiores a Rs 5,5 bilhões no ano fiscal de 2025 desses segmentos, a Bajaj Auto está planejando lançar o E-Rick, que poderia potencialmente abrir um novo mercado de 40.000 unidades por mês a partir de julho de 2025.

Por outro lado, o analista apontou que as ações corretivas da Bajaj Auto para deter o declínio da participação de mercado, que estão em vigor desde abril, mostraram resultados limitados. Ações adicionais poderiam potencialmente pressionar as margens. O próximo lançamento de uma motocicleta de entrada de 125 CC no ano fiscal de 2026 e um realinhamento de preços podem levar a uma recuperação insuficiente de 30-50% nos custos de commodities, o que poderia impactar as margens em aproximadamente 100 pontos base no curto prazo.

A revisão na classificação das ações da Bajaj Auto e no preço-alvo reflete a análise desses fatores pelo Morgan Stanley. O novo preço-alvo de INR 9.117,00, embora marginalmente inferior ao alvo anterior, leva em consideração as perspectivas e desafios futuros da empresa.

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