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Investing.com - O Morgan Stanley rebaixou a Daicel Corporation (4202:JP) (OTC:DACHF) de acima da média para neutro na sexta-feira, reduzindo significativamente seu preço-alvo para JPY1.400,00 de JPY2.300,00.
O rebaixamento ocorre após o Morgan Stanley reavaliar as perspectivas de lucro operacional da Daicel para o ano fiscal de 2026 com base nas orientações da empresa, citando preocupações sobre os efeitos de avaliação de estoque que impulsionaram o lucro operacional do ano fiscal de 2025 em JPY9,9 bilhões, mas que devem impactar negativamente os lucros do ano fiscal de 2026 em JPY9,2 bilhões.
O banco de investimento destacou vários desafios enfrentados pela Daicel, incluindo a dificuldade em avaliar a verdadeira rentabilidade, alta sensibilidade à taxa de câmbio, onde uma valorização de um iene contra o dólar americano reduz o lucro operacional de 12 meses em JPY800 milhões, e crescimento estagnado da receita.
O novo preço-alvo do Morgan Stanley representa um índice preço-lucro futuro de 7,2 vezes as estimativas do ano fiscal de 2027, abaixo dos 11,0 vezes anteriores que eram baseados nas médias de ações de produtos químicos finos, agora usando a média futura de P/L de 10 anos menos um desvio padrão.
Embora o Morgan Stanley continue esperando um alto retorno sobre o patrimônio da Daicel, a empresa alertou que as ações podem permanecer uma "armadilha de valor" por algum tempo, levando à redução da classificação, apesar de manter algumas perspectivas positivas de longo prazo para a empresa.
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