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Morgan Stanley rebaixa ações da United Tractors para Underweight

Publicado 28.03.2025, 04:15
Morgan Stanley rebaixa ações da United Tractors para Underweight
PUTKY
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Investing.com — Na sexta-feira, analistas do Morgan Stanley rebaixaram a classificação das ações da United Tractors Tbk PT (UNTR:IJ) (OTC: PUTKY) de Overweight para Underweight, reduzindo significativamente o preço-alvo para IDR21.400,00 do anterior IDR34.800,00. A empresa com capitalização de mercado de $5,1 bilhões, atualmente negociada a $28,09, viu suas ações caírem quase 20% no acumulado do ano. O rebaixamento reflete preocupações sobre o potencial de lucros da empresa diante da crescente pressão em toda sua cadeia de fornecimento de carvão e equipamentos.

A United Tractors, durante sua teleconferência de resultados, relatou que os clientes estão cada vez mais buscando descontos em serviços de mineração e ajustes nas taxas de decapagem. Apesar desses desafios, a empresa mantém um saudável rendimento de dividendos de 4,5% e é negociada a um atrativo índice P/L de 4,38. Os analistas do Morgan Stanley interpretam esses desenvolvimentos como indicadores iniciais de um potencial ciclo de queda nos lucros da empresa, semelhante ao experimentado em 2015. De acordo com a análise do InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas com base em suas estimativas de Valor Justo.

Os analistas destacaram que os custos de caixa do carvão da Indonésia estão em torno de $55-60 por tonelada, perigosamente próximos ao preço atual do carvão de $67 por tonelada. Esta margem estreita coloca os produtores no quartil de maior custo em risco, especialmente porque se espera que os preços globais de GNL diminuam de seus picos em 2026. A queda prevista nos preços de GNL poderia exercer pressão adicional para baixo sobre os lucros de carvão da United Tractors, que atualmente são estimados em 50% acima do nível médio do ciclo. Os dados do InvestingPro revelam 8 insights adicionais importantes sobre a saúde financeira e posição de mercado da United Tractors.

Para considerar esses desafios emergentes, o Morgan Stanley revisou suas estimativas de preços, taxas e margens em vários segmentos de negócios da United Tractors, incluindo mineração de carvão, contratação de carvão e equipamentos. As revisões visam refletir com mais precisão as crescentes dificuldades dentro da cadeia de fornecimento de carvão da Indonésia. No entanto, a empresa mantém uma forte saúde financeira com um índice de liquidez corrente de 1,54 e possui mais caixa do que dívida em seu balanço, proporcionando alguma proteção contra os ventos contrários do setor.

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