Morgan Stanley reduz preço-alvo das ações da Edgewell para $32

Na terça-feira, o Morgan Stanley ajustou sua perspectiva para as ações da Edgewell Personal Care (NYSE:EPC), reduzindo o preço-alvo de $35,00 para $32,00, mantendo a classificação Underweight. A análise da firma seguiu o recente desempenho das ações da Edgewell, que registrou uma queda de 9,5% em contraste com uma alta de 0,7% no índice S&P, desencadeada por resultados abaixo do esperado no lucro por ação (LPA) do primeiro trimestre fiscal.

Apesar da reação negativa inicial aos resultados abaixo do esperado, o Morgan Stanley considera os resultados do primeiro trimestre aceitáveis em termos fundamentais. A empresa mantém uma saúde financeira sólida com um índice de liquidez corrente de 1,66, indicando forte liquidez. No entanto, a firma enfatiza mais a decisão da Edgewell de reduzir sua orientação de LPA para o ano inteiro para o limite inferior da faixa anterior. Esta revisão foi atribuída a pressões cambiais, incapacidade de compensá-las com preços e uma previsão de crescimento fraco nas vendas orgânicas (OSG) no segundo trimestre, que a empresa atribui parcialmente a questões de timing. Assinantes do InvestingPro podem acessar mais de 10 dicas adicionais de especialistas sobre as perspectivas financeiras e posição de mercado da EPC.

O relatório destaca que o OSG da Edgewell permanece moderado, continuando a refletir fraqueza na América do Norte devido a tendências pouco expressivas da categoria e perdas de participação de mercado. Esses problemas são agravados por um ambiente promocional agressivo do setor e desafios no canal de drogarias, apesar da Edgewell experimentar um sólido crescimento internacional alinhado com seus pares.

Especificamente, o OSG do primeiro trimestre da Edgewell caiu 1,3% em relação ao ano anterior, um número notavelmente impactado por uma comparação positiva de 3,1% com o ano anterior devido ao timing. Ao examinar o desempenho da empresa desde 2019, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 1,4% no OSG da Edgewell para o primeiro trimestre fica bem abaixo de seus pares, sinalizando desafios estruturais para o crescimento da receita, particularmente no mercado norte-americano.

A postura do Morgan Stanley permanece cautelosa ao projetar uma modesta redução de 1% em sua estimativa de LPA para o ano fiscal de 2025 da Edgewell. Isso se deve principalmente aos ventos contrários cambiais, embora parcialmente compensados por uma redução nas despesas com pensões. O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo EV/EBITDA de 8x para 2026, que está no limite inferior do espectro em comparação com os pares da Edgewell, refletindo as dificuldades contínuas no crescimento das vendas orgânicas. A empresa atualmente negocia a um EV/EBITDA de 7,91x e mantém um forte rendimento de fluxo de caixa livre de 13%. Para uma análise abrangente da avaliação e perspectivas de crescimento da Edgewell, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a Edgewell Personal Care reportou uma queda de 2,1% nas vendas para seu primeiro trimestre de 2025, ficando abaixo das expectativas do mercado. A queda nas vendas foi influenciada por aproximadamente $4 milhões em contratempos relacionados à moeda, com as vendas orgânicas também diminuindo 1,3%. Apesar desses desafios, a administração da empresa destacou seu crescimento internacional e a trajetória positiva de seus negócios Right to Win.

A margem bruta ajustada da empresa contraiu 69 pontos base, e a margem operacional ajustada caiu 166 pontos base. O EBITDA ajustado da Edgewell foi de $45,9 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de $46,8 milhões, e o lucro por ação ajustado de $0,07 ficou abaixo dos $0,12 esperados.

Em vista desses resultados, a Canaccord Genuity ajustou sua perspectiva para as ações da Edgewell, reduzindo o preço-alvo para $40 de $53, mantendo a classificação de Compra. A firma citou ventos contrários cambiais e desempenho abaixo do esperado em certas categorias de produtos como razões para o ajuste.

Apesar dos desafios atuais, a previsão de vendas orgânicas da Edgewell permanece positiva, com expectativas de um aumento de 1-3% para o ano fiscal de 2025. No entanto, a administração da empresa revisou sua orientação para o ano fiscal de 2025 para refletir significativos ventos contrários cambiais. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores devem ter em mente.

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