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Na quarta-feira, o Morgan Stanley ajustou suas perspectivas para a Varonis Systems (NASDAQ:VRNS), reduzindo o preço-alvo para 54 USD dos anteriores 60 USD. Apesar desta mudança, a firma manteve sua classificação Overweight para a ação. De acordo com os dados do InvestingPro, as projeções dos analistas para a Varonis variam de 37 USD a 70 USD, com a ação atualmente sendo negociada a 46,84 USD. Embora a empresa não tenha sido lucrativa nos últimos doze meses, os analistas preveem rentabilidade este ano. O ajuste seguiu-se ao anúncio dos resultados do quarto trimestre da Varonis Systems, que mostrou um aumento de 18% na Receita Recorrente Anual (ARR) em relação ao ano anterior, superando as estimativas do consenso em 1%.
O crescimento do ARR foi atribuído principalmente a uma combinação maior que a prevista de vendas de Software as a Service (SaaS), que agora representa mais de 50% do ARR da empresa. A Varonis também reportou um robusto Fluxo de Caixa Livre (FCF) de 109 milhões USD para o ano completo, valor que dobrou em comparação com o ano anterior e representa aproximadamente uma margem de 20%. A análise do InvestingPro revela impressionantes margens brutas de lucro de 84,06% e mostra que a empresa opera com um nível moderado de dívida.
Olhando para o futuro, a Varonis forneceu uma perspectiva de ARR para o ano fiscal de 2025, projetando um crescimento de 15-16% em relação ao ano anterior. Esta previsão está alinhada com as expectativas do consenso e antecipa que 78% do ARR virá do SaaS até o final do ano, um ano inteiro à frente das estimativas anteriores. A rápida transição para SaaS levantou algumas preocupações sobre um potencial 'vácuo' no próximo ano, conforme a maioria da base de clientes completa a migração.
O Morgan Stanley observou que, embora o ARR excluindo conversões possa parecer pouco impressionante, isso se deve principalmente ao fato de que a organização de vendas da Varonis tem se concentrado na transição de clientes para SaaS, que tem um Preço Médio de Venda (ASP) 25% maior em um ambiente de orçamento mais restrito. Com uma capitalização de mercado de 5,27 bilhões USD e crescimento de receita de 12,07% nos últimos doze meses, a Varonis mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 1,81, segundo dados do InvestingPro.
Apesar desses desafios, o ARR Líquido Novo do Q4 aumentou 25% em relação ao ano anterior, com o ano completo subindo 27%, mesmo contra uma comparação mais difícil do ano anterior. O Morgan Stanley prevê que, à medida que mais clientes migram para SaaS, a venda adicional de produtos se tornará um contribuinte mais significativo para o crescimento quando esses clientes renovarem nos próximos anos. Além disso, o pipeline para novos produtos e casos de uso, como Detecção e Resposta Gerenciada (MDDR) e Segurança de IA, continua crescendo.
Em outras notícias recentes, a Cantor Fitzgerald iniciou a cobertura da Varonis Systems com classificação Overweight e preço-alvo de 60,00 USD. A firma citou a crescente importância dos investimentos em segurança de dados, adoção de IA e crescimento nos volumes de dados como tendências-chave que devem contribuir para o desempenho da Varonis.
Por outro lado, a Piper Sandler ajustou sua perspectiva para a Varonis Systems, reduzindo o preço-alvo de 55,00 USD para 50,00 USD, mantendo a classificação Neutral. O ajuste visa melhor alinhamento com as expectativas de múltiplos terminais dos pares do setor. A análise de fluxo de caixa descontado (DCF) do caso base da firma para a Varonis Systems projeta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de receita de cinco anos de 20,2% até o ano calendário 2029.
Estes são desenvolvimentos recentes que refletem as perspectivas em mudança de diferentes firmas de análise sobre o potencial de crescimento e posicionamento de mercado da empresa.
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