On Holding mantém recomendação de compra com preço-alvo de $61 na Truist

Na terça-feira, a On Holding AG (NYSE:ONON), empresa de calçados esportivos com valor de mercado de $15,3 bilhões, registrou um aumento percentual de baixo dois dígitos (LDD%) na pré-abertura do mercado após um forte desempenho no quarto trimestre e orientação positiva para 2025. A Truist Securities reiterou a recomendação de Compra e preço-alvo de $61,00 para as ações da empresa, alinhando-se com os dados do InvestingPro que mostram alvos dos analistas variando de $49,91 a $75,02. O endosso vem após a On Holding AG superar as expectativas do mercado com seus resultados financeiros recentes e projeções futuras.

A empresa reportou crescimento de receita de aproximadamente 36%, o que representa cerca de 41% de crescimento ano a ano em moeda constante, superando a estimativa do mercado de cerca de 33%. As margens brutas também foram maiores que o esperado, atingindo 62,1% contra previsões de aproximadamente 61,6%, mantendo o histórico de margens impressionantes da empresa, conforme observado na análise do InvestingPro. Além disso, o EBITDA da On Holding AG alcançou $99,4 milhões, representando uma margem de 16,4%, ligeiramente acima da previsão do mercado de $97 milhões e 16,3%. A empresa mantém uma forte posição financeira com uma pontuação geral de saúde "ÓTIMA" de acordo com a avaliação abrangente do InvestingPro.

O analista da Truist Securities destacou o momento de aceleração da empresa, especialmente no segmento direto ao consumidor (DTC), que contribuiu para o resultado positivo do quarto trimestre. Esse desempenho estabeleceu um alto padrão para a marca, que conseguiu se destacar apesar da cautela dos investidores em relação às marcas de consumo no ambiente econômico atual.

Para o futuro, a On Holding AG forneceu orientação para o ano fiscal de 2025, projetando crescimento de vendas de pelo menos 27% em moeda constante. A empresa também prevê manter as margens brutas em torno de 60,5%, consistente com o nível do ano fiscal de 2024, e melhorar as margens EBITDA para uma faixa de 17,0%-17,5%, acima dos 16,7% em 2024. Essa perspectiva alinha-se com a análise do InvestingPro, que indica fortes expectativas de crescimento de vendas e métricas sólidas de lucratividade para o próximo ano.

O analista destacou as fortes tendências de demanda subjacentes para a On Holding AG, impulsionadas pelo aumento da conscientização da marca após as Olimpíadas, uma parceria com a celebridade Zendaya e lançamentos bem-sucedidos tanto em calçados quanto em vestuário. Espera-se que esses fatores continuem impulsionando o crescimento e o desempenho da marca nos próximos anos. Com um beta de 2,35 e métricas de liquidez fortes, incluindo um índice de liquidez corrente de 2,91, a empresa parece bem posicionada para executar sua estratégia de crescimento mantendo a estabilidade financeira.

Em outras notícias recentes, a On Holding AG reportou um desempenho financeiro robusto para o Q4 2024, com vendas líquidas aumentando 40,6% para CHF 606,6 milhões. As vendas líquidas anuais da empresa atingiram CHF 2,32 bilhões, marcando um crescimento de 33,2% em moeda constante. A On Holding AG estabeleceu uma perspectiva positiva para 2025, visando vendas líquidas de pelo menos CHF 2,94 bilhões, representando uma taxa de crescimento em moeda constante de pelo menos 27%. A empresa planeja manter uma margem de lucro bruto em torno de 60,5% e visa uma margem EBITDA ajustada de 17-17,5%. As iniciativas estratégicas incluem expandir sua presença no varejo, particularmente na China, e lançar novos produtos como o Cloudpoom Max e uma linha de calçados co-criada com Zendaya. A On Holding AG também alcançou uma participação recorde de 48,8% em vendas diretas ao consumidor no trimestre, destacando suas estratégias eficazes de varejo e e-commerce. Os esforços de expansão da empresa em mercados-chave, como Américas, EMEA e APAC, contribuíram para seu crescimento impressionante, com a APAC mostrando um aumento notável de 124,6% em moeda constante. Enquanto isso, a empresa continua enfrentando possíveis desafios como restrições na cadeia de suprimentos e saturação do mercado no segmento de artigos esportivos premium.

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