Ibovespa avança com BB entre destaques positivos e aval de NY
Na sexta-feira, o analista da UBS revisou o preço-alvo para a Pennon Group Plc (PNN:LN) (OTC: PEGRF) para 8,50 GBP, abaixo dos 9,15 GBP anteriores, mantendo a classificação de Compra para a ação. A análise de Freshney baseia-se no recente resultado do controle de preços PR24, que ele percebe como favorável para a Pennon devido ao crescimento previsto da base de ativos. O retorno permitido de 4,0% CPIH real no atacado correspondeu às projeções da UBS.
O ajuste no preço-alvo ocorre após a UBS alinhar seu modelo financeiro com a determinação final. A firma reduziu sua previsão de EBIT em um total acumulado de 184 milhões de libras para os anos fiscais terminando em março de 2026 a 2030, principalmente devido a uma menor amortização do Valor do Capital Regulatório (RCV), responsável por 110 milhões de libras da redução. Além disso, as estimativas de lucro por ação (EPS) da UBS para a Pennon foram reduzidas em 9% para o ano fiscal terminando em março de 2026 e em 22% para o ano seguinte.
Apesar dessas revisões para baixo, Freshney observa que as mudanças nas previsões de EPS não afetam a avaliação da firma sobre as ações da Pennon. No entanto, a UBS agora prevê um corte de dividendos de 35%, acima dos 25% esperados anteriormente, para apoiar o significativo crescimento da base de ativos.
O novo preço-alvo de 850 pence reflete um aumento na taxa livre de risco real de 25 pontos base no cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) da firma. O comentário de Freshney ressalta os ajustes estratégicos que a Pennon pode fazer para financiar seu crescimento enquanto se alinha ao marco regulatório.
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