MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Na segunda-feira, o Citi reiterou sua classificação de Compra para a Sembcorp Industries (SCI:SP) com um preço-alvo de 6,68 SGD. O analista da empresa citou o início antecipado das operações comerciais do Projeto de Energia Independente Solar Manah II em Omã como um desenvolvimento positivo. O projeto, que é o maior no portfólio de energias renováveis da Sembcorp, agora contribuirá para a receita e lucratividade da empresa durante todo o ano fiscal de 2025 devido ao seu início antecipado.
O contrato de compra de energia de 20 anos e 500 megawatts da fazenda solar de 588 megawatts está prestes a começar, adicionando 5% à capacidade total bruta de renováveis da Sembcorp de 10,0 gigawatts no primeiro semestre de 2024. Essa adição marca um marco significativo para a empresa, enfatizando seu foco em energia renovável como um impulsionador de crescimento a longo prazo.
Os projetos de energia renovável, apesar de representarem uma parcela menor da receita da Sembcorp em comparação com projetos de energia convencional, oferecem um perfil de margem EBITDA mais favorável. No ano fiscal de 2023, as renováveis tiveram uma margem EBITDA de 73%, substancialmente maior que a margem de 20% para energia convencional. Esse perfil de margem superior ressalta a importância estratégica das renováveis para a futura lucratividade da Sembcorp.
O analista também observou que cada melhoria de 1% no crescimento da receita de energia renovável para o ano fiscal de 2025 deve aumentar os lucros da empresa em 0,3%. Essa projeção destaca o impacto significativo que o desempenho da energia renovável pode ter nos resultados financeiros da Sembcorp.
Além do início antecipado do Projeto Solar Manah II, espera-se que as receitas consolidadas da Sembcorp se recuperem do impacto das paralisações anteriores para manutenção de plantas em Singapura. Essa recuperação, combinada com a contribuição do projeto solar, deve fortalecer o desempenho financeiro da empresa no próximo ano fiscal.
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