Na quinta-feira, a Piper Sandler ajustou sua posição em relação à nCino Inc. (NASDAQ:NCNO), rebaixando as ações de Overweight para Neutral. A firma estabeleceu um preço-alvo de 38,00$ para as ações da empresa. De acordo com os dados do InvestingPro, a NCNO está atualmente negociando próximo à sua máxima de 52 semanas de 43,20$, com uma capitalização de mercado de 4,9 bilhões de dólares. As ações têm mostrado forte momentum, ganhando mais de 43% nos últimos seis meses.
Esta mudança na classificação segue observações de aumento na rotatividade de clientes no segmento de hipotecas da nCino, que representa 15% de suas vendas. O analista observou que essa rotatividade deve criar um obstáculo de receita de aproximadamente 10 milhões de dólares para o ano inteiro, um aumento em relação aos 8 milhões de dólares estimados anteriormente.
A perspectiva de crescimento orgânico do quarto trimestre para a nCino foi estimada em cerca de 10%, uma queda em relação aos 13% do terceiro trimestre, após contabilizar os 5,2 milhões de dólares estimados em receita das aquisições DocFox e FullCirc. A análise do InvestingPro revela que, embora a empresa mantenha uma margem de lucro bruto saudável de 60%, ela permanece não lucrativa com um lucro por ação negativo de 0,26$ nos últimos doze meses.
Consequentemente, a Piper Sandler reduziu sua estimativa de receita para 2025 da nCino em cerca de 20 milhões de dólares. Esta revisão leva em conta as expectativas reduzidas tanto para o segmento de hipotecas quanto para as operações principais do negócio, apesar de alguma compensação de receita da aquisição da FullCirc.
O preço-alvo da Piper Sandler permanece em 38,00$, baseado em um múltiplo alvo de valor da empresa sobre fluxo de caixa livre (EV/FCF) de 26 vezes. Esta avaliação é projetada para as estimativas do ano calendário de 2029, em oposição às estimativas do ano anterior.
Apesar de uma queda após o fechamento do mercado, que erodiu parte dos ganhos de 41% das ações nos últimos três meses, a firma acredita que o perfil de risco-recompensa para a nCino agora está equilibrado.
A firma pretende continuar monitorando de perto o progresso da nCino, particularmente em termos da capacidade da empresa de realizar vendas cruzadas e potencialmente iniciar uma recuperação na segunda metade de 2025. Além disso, a Piper Sandler está atenta a sinais de uma recuperação mais ampla nos volumes de hipotecas que poderiam influenciar o desempenho da empresa.
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