Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
A BTIG reduziu seu preço-alvo para a Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP) de US$ 8,00 para US$ 4,75 na quinta-feira, mantendo a recomendação de Compra para o fundo de investimento imobiliário (FII). A ação, atualmente negociada a US$ 2,68, permanece abaixo da estimativa de Valor Justo do InvestingPro, com alvos de analistas variando de US$ 1,75 a US$ 5,00.
A redução do preço-alvo segue os recentes movimentos financeiros estratégicos da Hudson Pacific, incluindo um financiamento CMBS de US$ 475 milhões concluído em 31 de março, uma oferta de recompra de US$ 465 milhões em notas de esforços restritos em 9 de maio e uma recapitalização por meio de um aumento de capital de aproximadamente US$ 690 milhões em 13 de junho. A empresa mantém um notável rendimento de dividendos de 7,46% e sustenta pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos.
A BTIG observou que os mercados de dívida reconheceram a melhoria no balanço, com o rendimento até o vencimento dos títulos sem garantia da empresa para 2030 melhorando de 11,1% em 11 de junho para 8,0% após os esforços de recapitalização. De acordo com dados do InvestingPro, o índice de liquidez corrente da empresa de 1,67 indica liquidez suficiente para cumprir obrigações de curto prazo, embora sua pontuação geral de saúde financeira permaneça fraca.
A firma de pesquisa reduziu sua estimativa de FFO por ação para 2025 em US$ 0,05 para US$ 0,23 e sua estimativa para 2026 em US$ 0,24 para US$ 0,22, citando o impacto do "aumento de capital altamente dilutivo" que criou 309,4 milhões de novas ações.
A BTIG manteve sua recomendação de Compra com base em uma perspectiva positiva para locações de escritórios até o segundo semestre de 2025, mas ajustou sua estimativa de NAV para refletir as avaliações da emissão de CMBS e comentários do NAREIT.
Em outras notícias recentes, a Hudson Pacific Properties relatou vários desenvolvimentos significativos. A empresa anunciou uma oferta de capital de US$ 600 milhões, que o BMO Capital observou como altamente dilutiva, mas necessária para reduzir riscos de insolvência. Esta oferta levou o BMO a reduzir seu preço-alvo para a Hudson Pacific para US$ 3,50, mantendo a classificação de Superar. Adicionalmente, a BTIG ajustou seu preço-alvo para US$ 4,75, citando o impacto de um aumento de capital de US$ 690 milhões nas estimativas de lucros futuros, embora tenha mantido a recomendação de Compra devido a uma perspectiva positiva para locações de escritórios.
A Fitch Ratings rebaixou a Hudson Pacific para ’B+’ de ’BB-’, destacando preocupações sobre métricas de alavancagem, com expectativas de melhoria até 2026 à medida que a atividade de novas locações aumenta. A ocupação do portfólio de escritórios da empresa foi relatada em 76,5% no início de 2025, com planos de atingir a faixa baixa de 80% até o final do ano. Em uma medida de redução de custos, o CEO, Presidente e CFO da Hudson Pacific voluntariamente renunciaram a seus prêmios de ações de unidades de desempenho de 2024, resultando em economias gerais e administrativas de US$ 14,3 milhões.
A empresa tem feito progressos na estabilização de seu balanço, evidenciados por um financiamento CMBS de US$ 475 milhões e uma oferta de recompra de US$ 465 milhões em notas de esforços restritos. Esses esforços foram reconhecidos pelos mercados de dívida, como visto na melhoria do rendimento até o vencimento dos títulos sem garantia da empresa para 2030. A Hudson Pacific planeja usar o capital restante não implantado para novas locações, visando melhorar ainda mais sua posição financeira.
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