Preços fracos de NAND pressionam ações da Micron, mas HBM continua sendo um ponto positivo

Na quinta-feira, a Raymond James ajustou seu preço-alvo para as ações da Micron Technology (NASDAQ: MU), reduzindo-o para 120,00$ dos anteriores 140,00$, mantendo a recomendação de Outperform. Com uma capitalização de mercado atual de 116,5 bilhões de dólares e uma classificação geral de saúde financeira "JUSTA" de acordo com a InvestingPro, a ação é negociada próxima a 104$.

O ajuste segue os resultados financeiros do primeiro trimestre da Micron, que ficaram ligeiramente acima das expectativas, e uma previsão para o segundo trimestre que ficou abaixo das previsões dos analistas.

O analista observou que a Memória de Alta Largura de Banda (HBM) continua sendo um ponto forte para a Micron, com a receita mais que dobrando em relação ao trimestre anterior. Isso está alinhado com o impressionante crescimento de receita de 61,6% ano a ano da empresa e as expectativas dos analistas de continuidade no crescimento das vendas este ano, conforme revelado pelos dados da InvestingPro.

A administração da Micron aumentou sua estimativa de Mercado Total Endereçável (TAM) para HBM para 30 bilhões de dólares até o ano calendário de 2025, acima da estimativa anterior de 25 bilhões de dólares, e visa alcançar uma participação de mercado semelhante à sua atual participação em DRAM até o segundo semestre de 2025.

A Micron recentemente começou a fornecer para as plataformas B200/GB200 da NVIDIA e anunciou dois clientes adicionais de alto volume, o que ressalta a vantagem tecnológica da empresa no setor. Apesar desses avanços, persistem desafios com excesso de estoque nos segmentos de PC e smartphones e uma queda mais acentuada do que o previsto nos preços de NAND.

O analista da Raymond James expressou otimismo para o médio prazo, prevendo que os níveis de estoque de DDR se normalizarão nos próximos um a dois trimestres e destacando o impacto positivo dos cortes na produção de NAND.

A posição otimista da firma é largamente baseada no potencial do HBM, que é visto como um importante impulsionador de crescimento com a possibilidade de prolongar o ciclo de alta do setor até o ano calendário de 2026.

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Em outras notícias recentes, a Micron Technology tem estado em destaque à medida que várias firmas de análise ajustaram suas perspectivas sobre a empresa. Goldman Sachs, Mizuho, Baird e Piper Sandler revisaram seus preços-alvo para a Micron, citando diferentes fatores que impactam o desempenho da empresa.

Apesar de projetar receitas e lucros abaixo das expectativas anteriores dos analistas para o segundo trimestre fiscal, a Micron mantém uma perspectiva positiva de longo prazo devido ao crescimento previsto em Memória de Alta Largura de Banda (HBM) e estabilidade em DRAM para servidores.

A Goldman Sachs reduziu suas previsões de receita e EPS não-GAAP para os anos fiscais de 2025-2027, enquanto a Mizuho destacou um aumento percentual de alto dígito único trimestre a trimestre nos preços de DRAM e uma queda percentual de baixo dígito único nos preços de NAND.

A Baird expressou otimismo sobre o potencial de lucros da Micron, projetando que o HBM da Micron contribuirá para uma taxa de execução anualizada de EPS de 3$ até o final de 2025. A Piper Sandler, apesar de um corte no preço-alvo, permanece otimista sobre o potencial da Micron de capitalizar suas ofertas de HBM.

Estes são desenvolvimentos recentes que indicam uma perspectiva mista para a Micron. A orientação da empresa para o segundo trimestre fiscal indica uma linha superior mais fraca do que o previsto, mas o potencial da empresa para ganhos de participação de mercado no lucrativo setor de HBM, que se espera que complemente um cenário de oferta-demanda em melhoria para DRAM e NAND, alimenta o otimismo.

O posicionamento estratégico da empresa, especialmente no domínio do HBM, e o desempenho robusto previsto em HBM e DRAM para servidores devem contrabalançar a fraqueza mais ampla nos mercados convencionais de DRAM e NAND.

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