Raymond James mantém forte recomendação de compra para ações da On Holding

Na terça-feira, a Raymond James reafirmou uma forte recomendação de compra e um preço-alvo de $68,00 para a On Holding AG (NYSE:ONON), uma empresa de artigos esportivos com valor de mercado de $15,3 bilhões, após seu relatório de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2024. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém margens de lucro bruto impressionantes e possui mais caixa do que dívidas em seu balanço. A empresa de artigos esportivos superou as expectativas com um aumento de 36% na receita, ultrapassando tanto as previsões da Raymond James quanto as do mercado em geral de um aumento de 33%. A margem bruta (MB%) melhorou em 168 pontos base para 62,1%, superando a expectativa da Raymond James em 125 pontos base e as estimativas do mercado em 120 pontos base. Este desempenho está alinhado com a forte saúde financeira da empresa, recebendo uma pontuação geral "ÓTIMA" do InvestingPro, que oferece 14 insights exclusivos adicionais sobre a posição financeira da ONON.

O desempenho nas regiões EMEA e Ásia-Pacífico foi notavelmente forte, enquanto as Américas registraram um crescimento de 28%, ligeiramente abaixo dos 32% previstos tanto pela Raymond James quanto pelos analistas de mercado. O canal direto ao consumidor (DTC), considerado crucial pela Raymond James, superou as previsões com um crescimento de 43% em comparação aos 39% esperados.

Para o ano fiscal de 2025, a On Holding AG estabeleceu sua meta de crescimento de receita em 27% ano a ano, ligeiramente abaixo das estimativas de consenso de 29% da Raymond James e 28% do mercado. No entanto, a empresa tem um histórico de superar as expectativas de receita, tendo feito isso em 13 dos 14 trimestres desde que se tornou uma empresa de capital aberto. A On Holding AG tipicamente supera suas orientações em cerca de 2% a cada trimestre. A margem bruta da empresa deve permanecer aproximadamente estável ano a ano devido aos benefícios do canal DTC e aos impactos cambiais. A margem EBITDA deve aumentar entre 30 e 80 pontos base, atingindo 17,0-17,5%, o que se alinha com as expectativas do mercado de 17,5% e com as próprias metas de longo prazo da empresa estabelecidas durante seu Dia do Investidor de 2023, visando margens de 18% até 2026.

Apesar da orientação para 2025 estar abaixo do consenso, a Raymond James sugere que, dado o histórico consistente da On Holding AG em superar suas previsões, há potencial para valorização no futuro. A ação atualmente negocia com um múltiplo de avaliação premium, com a análise do InvestingPro indicando que a ação está ligeiramente sobrevalorizada nos níveis atuais.

Em outras notícias recentes, a On Holding AG está se preparando para reportar seus resultados do quarto trimestre de 2024, com analistas da Piper Sandler esperando uma pequena superação devido a margens brutas mais altas. O UBS ajustou seu preço-alvo para a On Holding para $65,00, mantendo a classificação de Compra, e antecipa um lucro por ação de 5 centavos apoiado por fortes vendas e margens. A Truist Securities continua apoiando a On Holding com classificação de Compra e meta de $61,00, apesar das recentes quedas das ações. A KeyBanc Capital Markets elevou seu preço-alvo para $68, mantendo a classificação Overweight. O Citi reiterou a classificação Neutral com meta de $65,00.

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