‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
Na sexta-feira, o analista Srini Pajjuri da Raymond James manteve a recomendação Market Perform para a Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO), após os resultados do primeiro trimestre e as projeções de receita do segundo trimestre da empresa, que superaram levemente as expectativas. O gigante dos semicondutores, com sua impressionante receita de USD 54,53 bilhões e crescimento de 40,3% em relação ao ano anterior, continua demonstrando forte execução no mercado. De acordo com dados do InvestingPro, a Broadcom mantém uma pontuação "BOA" em saúde financeira geral, sustentada por métricas robustas de lucratividade. Pajjuri destacou a reiteração da Broadcom sobre a potencial oportunidade de mercado de USD 60-90 bilhões em silício para IA até 2027, focando em três principais clientes de hiperescala, presumivelmente Google, Meta e Bytedance. Esta projeção representa um aumento significativo em relação aos USD 15-20 bilhões estimados para 2024.
A administração da Broadcom está trabalhando ativamente com duas empresas adicionais, supostamente OpenAI e Apple, com planos de finalizar XPUs ainda este ano. A empresa também adicionou dois novos engajamentos neste trimestre, especulados como sendo xAI e possivelmente Oracle, embora estes ainda não sejam definidos como clientes pelos padrões da Broadcom. Se a Broadcom mantiver sua atual participação de mercado de mais de 50% com seus três principais clientes, Pajjuri estima que a empresa poderia alcançar um potencial de lucro por ação (LPA) de USD 9-10 até 2027, com cada cluster adicional de 1 milhão de GPU/XPU representando uma oportunidade incremental de aproximadamente USD 1 em LPA.
Apesar da perspectiva promissora para o negócio de ASIC personalizado da Broadcom e sua forte execução e engajamento com clientes, o analista expressou cautela. Espera-se que a competição no mercado, particularmente da Nvidia, seja intensa, e não há certeza de que os novos clientes potenciais avançarão com a implantação em volume de ASICs personalizados. A análise do InvestingPro indica que a Broadcom está atualmente negociando acima de seu Valor Justo, com múltiplos indicadores de avaliação mostrando níveis elevados, incluindo um índice P/L de 142,65x. Esta avaliação premium alinha-se com as preocupações de Pajjuri sobre o preço das ações em relação aos pares.
Riscos potenciais como controles de exportação também foram mencionados, embora a administração da Broadcom não pareça estar excessivamente preocupada. Considerando esses fatores, a Raymond James prefere recomendar outras empresas como Nvidia, Marvell Technology Group, Advanced Micro Devices, ARM Holdings, Micron Technology e empresas de equipamentos de capital para semicondutores (SemiCaps) para investidores que buscam capitalizar o tema da IA em data centers.
Em outras notícias recentes, a Broadcom Inc. reportou resultados financeiros impressionantes para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, superando as expectativas de Wall Street. O lucro por ação (LPA) da empresa atingiu USD 1,60, superando a previsão de USD 1,51, enquanto a receita subiu para USD 14,92 bilhões, ultrapassando os USD 14,62 bilhões antecipados. Este forte desempenho foi largamente impulsionado por um aumento significativo de 77% nas receitas de IA em relação ao ano anterior, totalizando USD 4,1 bilhões. Para o futuro, a Broadcom forneceu orientações otimistas para o segundo trimestre, projetando receita consolidada de USD 14,9 bilhões e receita de IA de USD 4,4 bilhões, marcando um crescimento de 44% em relação ao ano anterior.
Além desses resultados robustos, a Broadcom expandiu suas parcerias em IA, adicionando dois novos parceiros de engajamento, acredita-se que incluindo Apple e OpenAI. Estas colaborações elevam o total para quatro parcerias significativas, fortalecendo ainda mais a posição da Broadcom no mercado de IA. A firma de análise KeyBanc Capital Markets respondeu positivamente a estes desenvolvimentos, elevando seu preço-alvo para a Broadcom para USD 275 de USD 260, mantendo a classificação Overweight. Este ajuste reflete a confiança na continuidade da liderança da Broadcom em ASICs personalizados para IA e na demanda sustentada no segmento de receita de IA.
O foco estratégico da Broadcom em tecnologia de IA e soluções de silício personalizadas posicionou a empresa como líder em otimização de hardware para cargas de trabalho de IA. O investimento contínuo da empresa em pesquisa e desenvolvimento, particularmente em tecnologia de semicondutores para IA, sublinha seu compromisso com inovação e crescimento neste setor.
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