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Na quarta-feira, a Raymond James reafirmou sua classificação Outperform e preço-alvo de $65,00 para as ações da Etsy (NASDAQ:ETSY), que atualmente são negociadas a $57,29. De acordo com a análise do InvestingPro, a Etsy parece subvalorizada com base em seu cálculo de Valor Justo, com alvos de analistas variando de $43 a $105. A ação mostrou momentum significativo, ganhando 8,52% na última semana. A plataforma de e-commerce divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando resultados mistos com vendas brutas de mercadorias (GMS) caindo 6,8%, superior à estimativa da Raymond James de queda de 4,1% e à expectativa geral do mercado de declínio de 3,6%. O crescimento da receita foi modesto em 1,2%, ligeiramente abaixo da previsão da Raymond James de 1,8% e do consenso do mercado de 2,4%.
Apesar da queda no GMS, as margens EBITDA da Etsy superaram as expectativas, atingindo 29,4%, uma melhoria de 140 pontos base em relação às previsões tanto da Raymond James quanto do mercado. Essa expansão de margem foi atribuída a um aumento de 390 pontos base na margem bruta, significativamente maior que as melhorias previstas. Os dados do InvestingPro revelam que a Etsy mantém margens de lucro bruto impressionantes de 71,16%, com uma pontuação sólida de saúde financeira que reflete forte eficiência operacional.
A Etsy citou vários desafios impactando seu desempenho, incluindo redução nos gastos discricionários, uma temporada de festas competitiva com janela de compras mais curta, mudanças na demanda por categorias de produtos e atividade promocional agressiva dos concorrentes. A empresa destacou particularmente que seu Marketplace principal experimentou uma piora no declínio do GMS, com uma queda de 8,6% no quarto trimestre, comparado a uma diminuição de 6,0% no terceiro trimestre e quedas menores nos trimestres anteriores.
O número de Compradores Habituais, uma métrica chave para a Etsy, também diminuiu 9,5%, uma queda mais acentuada que os 4,2% observados no trimestre anterior. Apesar do GMS mais baixo, as melhorias contínuas na monetização do marketplace têm apoiado o crescimento da margem EBITDA.
Para o primeiro trimestre de 2025, a Etsy forneceu orientações abaixo das expectativas dos analistas. A empresa mantém uma posição financeira saudável com índice de liquidez corrente de 2,39, e seus fluxos de caixa cobrem suficientemente os pagamentos de juros. A empresa prevê que o GMS decline a uma taxa similar ao quarto trimestre de 2024, cerca de 6,8%, superior à estimativa da Raymond James de queda de 0,8% e ao consenso do mercado de declínio de 1,5%. As margens EBITDA são projetadas para ficar na faixa de aproximadamente 25-26%, abaixo do ponto médio do consenso e das expectativas da Raymond James.
Durante a teleconferência de resultados programada para 8:30 EST, espera-se que a Etsy discuta estratégias para atrair novos clientes, reengajar compradores habituais e inativos, estimular crescimento em categorias-chave, expandir internacionalmente, explorar ajustes de taxa e identificar outras oportunidades de melhoria de margem.
Em outras notícias recentes, a Truist Securities ajustou seu preço-alvo para as ações da Etsy, reduzindo de $70 para $67 enquanto mantém a classificação Compra. A Citi elevou seu preço-alvo para $56, mantendo posição Neutra, e a Bernstein revisou sua perspectiva, reduzindo o preço-alvo de $60 para $55, mantendo classificação Market Perform.
A Etsy aprovou recentemente um novo plano de premiação em ações, o Plano de Indução 2024, reservando 1.000.000 de ações ordinárias para novos funcionários. A empresa também passou por mudanças em posições-chave de gestão, incluindo novo CFO, CGO e CMO, o que pode sinalizar potenciais mudanças estratégicas. Apesar dos desafios, a Etsy continua focada em investimentos como melhoria na função de busca e introdução de programa de fidelidade.
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