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Na quinta-feira, a Raymond James ajustou seu preço-alvo para a Etsy (NASDAQ:ETSY), reduzindo-o de 65,00 para 60,00 dólares. Apesar da redução, a firma manteve a classificação Outperform para as ações. A revisão segue após a Etsy reportar resultados abaixo do esperado nas vendas brutas (GMS) e receita do quarto trimestre, além de uma projeção para o primeiro trimestre inferior às expectativas. De acordo com dados do InvestingPro, as metas dos analistas para a Etsy variam atualmente de 40 a 100 dólares, com as ações aparentemente subvalorizadas com base na análise de Valor Justo.
As ações da Etsy têm estado sob pressão devido aos resultados financeiros recentes, mas a Raymond James vê um perfil de risco/retorno favorável para o papel. A firma destaca a atraente avaliação da Etsy, atualmente em torno de 13,8 vezes EV/EBITDA. Com uma capitalização de mercado de 5,8 bilhões de dólares e uma impressionante margem bruta de 72,4%, a análise do InvestingPro revela fundamentos sólidos com uma pontuação "BOA" na saúde financeira geral. Analistas da Raymond James preveem tendências sequencialmente melhores ao longo do ano, o que poderia levar a uma melhora no sentimento do mercado e potencialmente fornecer uma alta nas estimativas, embora observem que ainda é cedo para fazer tal previsão.
Em 2024, o foco da Etsy em melhorar sua funcionalidade de busca impactou as taxas de conversão de curto prazo, o que a empresa afirmou ter resultado em uma redução de pelo menos algumas centenas de milhões de dólares no GMS. Para 2025, a Etsy está mudando seu foco de desenvolvimento de produto de volta para a conversão. A Raymond James aponta que se a Etsy conseguir recuperar aproximadamente 300 milhões de dólares em GMS, isso poderia beneficiar o GMS em cerca de 240 pontos base em 2025, com um impacto mais forte esperado no segundo semestre.
A empresa expressou que espera que as margens melhorem na segunda metade de 2025 devido à sazonalidade. No entanto, a Etsy não estabeleceu um piso definitivo para as margens, buscando manter flexibilidade em seus gastos com investimentos. Com um robusto rendimento de fluxo de caixa livre de 13% e fortes fluxos de caixa para cobrir pagamentos de juros, a empresa mantém flexibilidade financeira para investimentos estratégicos. A Raymond James acredita que o aumento dos gastos para impulsionar a melhoria do GMS seria benéfico para as ações da Etsy, mesmo que limite o potencial de crescimento na porcentagem do EBITDA.
Em outras notícias recentes, os resultados financeiros do quarto trimestre de 2024 da Etsy revelaram uma queda nas vendas brutas (GMS) de quase 7% em relação ao ano anterior, com uma queda específica de quase 9% no Marketplace da Etsy. Apesar desses desafios, as margens EBITDA ajustadas da Etsy superaram as expectativas, apoiadas por forte expansão da margem bruta. A Goldman Sachs manteve a classificação Venda com preço-alvo de 45 dólares, citando concorrência contínua. A Stifel revisou seu preço-alvo para 51 dólares, mantendo a classificação Hold, enquanto a Evercore ISI ajustou sua meta para 60 dólares, mantendo a classificação Outperform. A BTIG também reduziu sua meta para 60 dólares, mas continuou recomendando Compra, destacando o forte fluxo de caixa livre da Etsy.
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