BBAS3: Saiba como usar análise SWOT para investir, ou não, em Banco do Brasil
Na sexta-feira, a Goldman Sachs reiterou sua classificação de Compra para a Regions Financial (NYSE:RF) com um preço-alvo estável de 31,00 dólares.
A confirmação segue o relatório de ganhos do quarto trimestre da Regions Financial, que revelou um lucro por ação (LPA) ajustado de 0,58 dólares, superando a estimativa do Consenso Visible Alpha de 0,55 dólares.
A receita líquida antes de provisões (PPNR) da empresa superou as expectativas, chegando a 829 milhões de dólares contra um consenso de 811 milhões de dólares, impulsionada por um leve desempenho superior na receita líquida de juros (NII) e despesas essenciais menores que o previsto.
A NII da Regions Financial para o trimestre foi reportada em 1,243 bilhões de dólares em base equivalente totalmente tributável, ligeiramente acima da previsão de consenso de 1,235 bilhões de dólares.
Essa superação foi atribuída a ativos médios rentáveis mais altos, apesar de um crescimento modesto nos empréstimos. A margem líquida de juros do banco subiu 1 ponto base para 3,55%, ligeiramente acima do consenso de 3,53%. Enquanto isso, os rendimentos dos empréstimos aumentaram e os custos dos depósitos diminuíram mais do que o esperado, resultando em um beta de depósito de 34%.
As despesas essenciais para o trimestre foram reportadas em 1,029 bilhões de dólares, abaixo das estimativas de consenso de 1,055 bilhões de dólares, com reduções nos salários contribuindo para as economias. As baixas líquidas (NCOs) ficaram ligeiramente abaixo das expectativas em 0,49%, em comparação com os 0,53% previstos, e a provisão para perdas de crédito também foi menor que o previsto em 114 milhões de dólares contra os 127 milhões de dólares esperados.
Os empréstimos não performantes (NPLs) viram um modesto aumento trimestral para 0,96%.
O valor contábil tangível do banco viu uma queda trimestral de aproximadamente 8% para 11,42 dólares, enquanto o índice de capital de nível 1 (CET1) melhorou cerca de 20 pontos base trimestralmente para 10,8% (8,8% excluindo outros resultados abrangentes acumulados (AOCI), uma diminuição de 30 pontos base).
Olhando para 2025, a Regions Financial forneceu orientações alinhadas com as expectativas do mercado.
A previsão inclui um aumento médio de empréstimos de 1% para um valor implícito de 98,0 bilhões de dólares, depósitos médios permanecendo estáveis em 126,6 bilhões de dólares, e um aumento de NII de 2-5% a partir de uma base de 4,82 bilhões de dólares, implicando 4,98 bilhões de dólares, o que é consistente com as estimativas de consenso.
A receita não proveniente de juros ajustada deve aumentar 2-4% a partir de uma base de 2,47 bilhões de dólares, implicando 2,54 bilhões de dólares, com a receita total prevista para ser de 7,53 bilhões de dólares contra um consenso de 7,57 bilhões de dólares.
Espera-se que as despesas ajustadas aumentem 1-3% a partir de uma base de 4,23 bilhões de dólares, implicando 4,31 bilhões de dólares, com o objetivo de gerar alavancagem operacional positiva em 2025. As NCOs são previstas para estar na faixa de 40-50 pontos base, com uma taxa efetiva de imposto entre 20-21%.
O banco também planeja gerenciar seu índice CET1 ajustado em torno de 9,25-9,75% no curto prazo.
Os analistas da Goldman Sachs comentaram sobre o relatório, afirmando: "No geral, este foi um trimestre e uma orientação decentes, em nossa opinião. O PPNR superou as expectativas devido a despesas mais baixas e compensou alguma fraqueza na receita de taxas. As tendências de crescimento de empréstimos permaneceram lentas, enquanto os depósitos cresceram ponto a ponto."
Eles acrescentaram ainda: "Apesar das preocupações com NCOs mais altas para o trimestre, o crédito estava alinhado, pois as perdas ficaram um pouco abaixo das expectativas, assim como as provisões, enquanto os NPLs aumentaram 11 pontos base trimestralmente e está orientando para o limite superior de sua faixa de 40-50 pontos base."
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