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Na quinta-feira, a Seaport Global Securities atualizou suas classificações para várias construtoras, refletindo uma mudança em sua perspectiva de mercado. Os analistas da Seaport elevaram D.R. Horton (NYSE: DHI), KB Home (NYSE: KBH), Lennar Corp. (NYSE: LEN), M/I Homes (NYSE: MHO) e TRI Pointe Group (NYSE: TPH) de Neutro para Compra. Além disso, Meritage Homes Corporation (NYSE: MTH), PulteGroup (NYSE: PHM) e Taylor Morrison Home (NYSE: TMHC) foram elevadas de Venda para Neutro. A KB Home, atualmente negociada com um atrativo índice P/L de 7,09, parece subvalorizada segundo análise do InvestingPro, com fundamentos sólidos incluindo uma saudável margem bruta de 21,7%.
O setor experimentou uma queda significativa desde o rebaixamento setorial da Seaport em 24 de setembro, com as construtoras registrando uma queda de 30% em termos absolutos e um declínio de 34% em relação ao S&P 500. Este desempenho estava alinhado com padrões históricos onde setores de início de ciclo têm desempenho inferior. A Seaport agora vê uma perspectiva positiva para o setor, antecipando que setores de ciclo tardio enfrentarão quedas semelhantes, mas sem o potencial de alta quando as condições de mercado mudarem.
As elevações da Seaport para DHI, LEN, KBH, MHO e TPH são baseadas em métricas de avaliação e operacionais, sugerindo aproximadamente 27% de potencial de alta para essas ações. Esta estimativa corresponde a uma faixa de 1,1x a 1,9x nas projeções da Seaport para o ano fiscal de 2025. As classificações revisadas para MTH, PHM e TMHC refletem uma rotação estratégica do setor que se sobrepõe aos desafios fundamentais, como alta oferta, diminuição de novos empreendimentos e pressão nas margens. A pontuação de saúde financeira "BOA" da KB Home no InvestingPro sustenta essa perspectiva positiva, com a empresa mantendo forte liquidez e nível moderado de dívida.
As elevações vêm com a expectativa de que essas empresas superarão o mercado dadas as dinâmicas atuais. A análise da Seaport indica que o setor de construção civil está agora posicionado para capitalizar as inflexões do mercado, apesar da natureza correlacionada dos retornos das ações e do retorno sobre o patrimônio líquido dentro do setor altamente correlacionado.
Em outras notícias recentes, a KB Home reportou seus resultados do quarto trimestre, com lucro por ação (LPA) superando as expectativas devido à redução nas despesas de vendas, gerais e administrativas e menor quantidade de ações. No entanto, a margem bruta da empresa ficou ligeiramente abaixo das expectativas, em 20,9% comparado aos 21,1% esperados. Os analistas da Keefe, Bruyette & Woods responderam a esses resultados mantendo a classificação Desempenho de Mercado, mas reduzindo o preço-alvo de $85 para $76, citando uma projeção de diminuição na margem bruta e nas entregas esperadas. Da mesma forma, o JPMorgan reduziu seu preço-alvo para a KB Home de $82 para $74,50, após uma queda na orientação de receita habitacional para o ano fiscal de 2025.
A Seaport Global Securities elevou a classificação das ações da KB Home de Venda para Neutro, enfatizando a orientação estável da margem bruta da empresa e forte desempenho nos mercados ocidentais. O Barclays, no entanto, reduziu seu preço-alvo para $60 de $85, mantendo a classificação Equalweight, e destacou riscos potenciais para o modelo financeiro da KB Home em 2025. Além dessas atualizações dos analistas, a KB Home anunciou prêmios de incentivo anuais para seus executivos, com pagamentos significativos tanto em dinheiro quanto em ações restritas. Esses desenvolvimentos refletem o cenário complexo que a KB Home navega enquanto gerencia os desafios do mercado e se esforça para manter sua posição competitiva.
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