Stifel mantém recomendação de compra para ações da IBM com preço-alvo de US$ 290

Investing.com — Na quinta-feira, analistas da Stifel mantiveram sua recomendação de compra para as ações da IBM (NYSE:IBM), com um preço-alvo estável de US$ 290,00. De acordo com dados do InvestingPro, a IBM atualmente negocia a US$ 230,54, com uma capitalização de mercado de US$ 215,45 bilhões, posicionando-se como um importante player no setor de Serviços de TI. Com base na análise de Valor Justo do InvestingPro, a ação parece estar sendo negociada acima de seu Valor Justo. A análise da empresa destacou o desempenho do primeiro trimestre da IBM, que mostrou um crescimento de receita de 2% e um crescimento de 5% em moeda constante, superando ligeiramente as expectativas. Com receita dos últimos doze meses de US$ 62,75 bilhões e uma sólida margem de lucro bruto de 56,65%, a IBM continua demonstrando estabilidade financeira. A Stifel também observou que a IBM reiterou suas projeções para 2025, prevendo um crescimento de receita acima de 5%, sendo 3% orgânico, e uma melhoria nas margens de lucro antes dos impostos (PTI) em 50 pontos base. A previsão inclui um aumento de 6% no fluxo de caixa livre (FCF), alinhando-se às estimativas de consenso. Para insights mais profundos sobre as métricas financeiras e potencial de crescimento da IBM, os assinantes do InvestingPro têm acesso a mais de 30 indicadores-chave adicionais e análises exclusivas.

A IBM espera que as flutuações cambiais mudem de um vento contrário de 200 pontos base para um vento favorável de 100-150 pontos base. A orientação de crescimento de receita em moeda constante para o segundo trimestre de 2025 está definida em 4%, o que sugere cerca de 3% de crescimento para o primeiro semestre do ano, com aproximadamente 1% de crescimento orgânico. Isso contrasta com um crescimento previsto de 6%, dos quais 4% são orgânicos, no segundo semestre de 2025. O crescimento reportado provavelmente se beneficiará do ciclo de mainframe começando em meados de junho e de recentes fusões e aquisições, incluindo HCP e DataStax.

A aceleração orgânica antecipada deve-se principalmente ao novo ciclo de mainframe, que deverá contribuir com 200-300 pontos base adicionais para o crescimento orgânico na segunda metade do ano. As ações da IBM sofreram uma queda de 6-7% nas negociações da manhã, o que a Stifel atribuiu à elevada avaliação da ação e à orientação de FCF em linha com as expectativas, apesar da reversão nos impactos de câmbio (F/X). A empresa destacou que, apesar da depreciação do dólar americano, o F/X, incluindo ganhos de hedge, continua representando um vento contrário de US$ 100 milhões ano a ano para o FCF.

O comentário da Stifel sugeriu que há pouco incentivo para a IBM revisar sua orientação de FCF neste estágio, dada a sazonalidade histórica do FCF, com o quarto trimestre tipicamente respondendo por mais de 50% do total, e a atual incerteza econômica. A empresa mantém um forte histórico de dividendos, tendo aumentado os dividendos por 29 anos consecutivos, com um rendimento atual de 2,72%. Com a ação sendo negociada a aproximadamente 15 vezes o FCF projetado para 2026 e mostrando uma Pontuação de Saúde Financeira geral "BOA" de acordo com o InvestingPro, a Stifel considera um ponto de entrada atraente para investidores com estratégia defensiva.

Em outras notícias recentes, a IBM reportou seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025, superando as expectativas de Wall Street com um lucro por ação (LPA) de US$ 1,60, em comparação com os US$ 1,42 previstos. A receita da empresa atingiu US$ 14,54 bilhões, ligeiramente acima dos US$ 14,41 bilhões antecipados. Apesar desses resultados positivos, as ações da IBM sofreram uma queda nas negociações pré-mercado, refletindo preocupações dos investidores sobre perspectivas futuras de crescimento. Analistas da BMO Capital e Oppenheimer ajustaram seus preços-alvo para a IBM, com a BMO reduzindo seu alvo para US$ 260 e a Oppenheimer para US$ 290, citando desempenho inferior no setor de consultoria e contração de múltiplos de mercado. A receita de software da IBM aumentou 9%, enquanto seu segmento de infraestrutura viu uma queda de 4% devido ao fim do ciclo do produto Z16. A empresa mantém sua orientação de receita em moeda constante para o ano inteiro, esperando um crescimento mais forte no segundo semestre do ano. O foco estratégico da IBM inclui tendências positivas da Red Hat e potenciais oportunidades de venda cruzada com a HashiCorp, junto com o lançamento antecipado do produto Z17. Esses desenvolvimentos são cruciais para a capacidade da IBM de navegar pelos desafios econômicos atuais e capitalizar suas estratégias de crescimento.

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