Stifel mantém recomendação de compra para On Holding com alvo de $66

Na terça-feira, analistas da Stifel mantiveram a recomendação de compra e o preço-alvo de $66,00 para a On Holding AG (NYSE:ONON), após o último relatório de desempenho financeiro da empresa. Os analistas destacaram o crescimento acelerado da receita da On Holding no quarto trimestre de 2024, que registrou um aumento de 40,6% em moeda constante, comparado ao aumento de 33,2% no terceiro trimestre. Este crescimento foi impulsionado por resultados positivos tanto nos canais direto ao consumidor (DTC) quanto no atacado. A empresa, atualmente avaliada em $15,32 bilhões, demonstrou forte momento com receitas dos últimos doze meses atingindo $2,55 bilhões. De acordo com a análise do InvestingPro, as ações parecem sobrevalorizadas nos níveis atuais, apesar de mostrar métricas de crescimento impressionantes.

O EBITDA ajustado da empresa para o quarto trimestre de 2024 alcançou CHF 99,4 milhões, superando não apenas a projeção da Stifel de CHF 93,6 milhões, mas também a expectativa do mercado de CHF 97,0 milhões. Foi reportada uma margem bruta notável de 62,1%, acima da estimativa da Stifel de 61,5% e alinhada com a observação do InvestingPro sobre as impressionantes margens de lucro bruto, atualmente em 60,18% nos últimos doze meses. A orientação da On Holding para o ano fiscal de 2025 sugere receita de CHF 2.940 milhões, indicando um crescimento anual de pelo menos 27% em moeda constante. Esta previsão supera a projeção da Stifel de CHF 2.874,6 milhões, mas fica ligeiramente abaixo da estimativa mais otimista do mercado de CHF 2.968,4 milhões. Com um alto índice P/L de 120,72 e volatilidade elevada (Beta: 2,35), investidores que buscam análise detalhada de avaliação podem acessar métricas abrangentes através da plataforma de dados financeiros do InvestingPro.

A perspectiva da empresa para a margem EBITDA ajustada no ano fiscal de 2025 varia entre 17,0% e 17,5%, alinhada com a estimativa do mercado de 17,3%, mas ligeiramente abaixo da expectativa da Stifel de 17,6%. Como ponto positivo, a On Holding também endossou seus objetivos para o ano fiscal de 2026, visando uma margem EBITDA ajustada superior a 18%. O intervalo implícito do EBITDA ajustado para o ano fiscal de 2026, entre CHF 499,8 milhões e CHF 514,5 milhões, engloba tanto a estimativa da Stifel de CHF 505,3 milhões quanto a estimativa anterior do mercado de CHF 514,3 milhões.

A gestão do estoque, que mostrou um aumento de 18%, também foi considerada bem executada pelos analistas. A Stifel concluiu seus comentários expressando admiração contínua pelo momento da marca On Holding e forte desempenho operacional, indicando sua confiança no sucesso contínuo da empresa.

Em outras notícias recentes, a On Holding AG reportou resultados financeiros fortes, captando a atenção de várias firmas de análise. Os lucros do quarto trimestre da empresa superaram as expectativas, com a Evercore ISI notando um LPA de $0,28, superando sua própria estimativa de $0,17 e o consenso de $0,18. O crescimento das vendas da On Holding foi impressionante, com um aumento de 36%, segundo o Telsey Advisory Group, superando sua projeção de 35% e o consenso da FactSet de 33%. A margem bruta também viu uma melhoria recorde para 62,1%, superando várias estimativas de analistas.

Olhando para o futuro, a On Holding forneceu orientação para 2025, visando um crescimento de receita de 27%, ligeiramente abaixo de algumas expectativas dos analistas, mas ainda indicando forte momento. Analistas do Citi destacaram que as projeções de crescimento de vendas da empresa estão acima do consenso, apesar de previsões ligeiramente conservadoras para margem bruta e EBITDA. O Raymond James observou que a On Holding tem um histórico de superar suas orientações de receita, o que pode sugerir potencial de alta.

A Piper Sandler manteve a classificação Overweight para a On Holding, expressando confiança na capacidade da empresa de entregar margens brutas ligeiramente melhores que o esperado no próximo relatório de lucros. A firma também estabeleceu um preço-alvo de $62,00, enfatizando a forte posição da empresa apesar das tendências mais amplas do mercado. No geral, os analistas permanecem otimistas sobre a trajetória de crescimento da On Holding, com várias firmas mantendo classificações e preços-alvo positivos.

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