Embraer dispara +20% em dois dias; não foi surpresa para esses modelos financeiros
Na segunda-feira, os analistas da Stifel rebaixaram as ações da Ricardo PLC (RCDO:LN) (OTC: RCDOF) de Compra para Manter, reduzindo significativamente o preço-alvo para 2,80 GBP do anterior 6,00 GBP. A revisão seguiu-se a uma reavaliação das estimativas financeiras da empresa, que a Stifel descreveu como inesperadamente substancial. Esta reavaliação ocorre pouco depois de a Ricardo ter concluído a venda do seu segmento de Defesa.
A análise da Stifel reconheceu a força do negócio de consultoria em Energia e Ambiente (EE) da Ricardo, que poderia comandar um alto múltiplo de lucro operacional se considerado separadamente. No entanto, expressaram ceticismo quanto à probabilidade de encontrar um comprador para todo o grupo, dada a sua diversidade de operações. Os analistas apontaram que, após os rebaixamentos das estimativas, as ações da Ricardo estão sendo negociadas a um múltiplo de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) estimado para o ano fiscal de 2026 de aproximadamente 7 vezes, o que se alinha com a média dos últimos dez anos.
O portfólio da Ricardo, agora mais focado no negócio de consultoria EE de maior margem, ainda é visto como vulnerável devido à sua dívida líquida elevada. A Stifel destacou esta preocupação em uma nota recente sobre o setor de serviços profissionais listado no Reino Unido, sugerindo que o nível de dívida poderia dificultar a melhoria da avaliação da empresa. Consequentemente, a avaliação da soma das partes (SOTP) da firma foi ajustada para 280 pence, refletindo previsões de lucro mais baixas e múltiplos de avaliação mais conservadores.
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