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Investing.com - A Stifel retomou a cobertura da HelloFresh SE (ETR:HFG) (OTC:HLFFF) com uma recomendação de Manter e um preço-alvo de EUR 7,90, citando preocupações sobre as perspectivas de crescimento da empresa.
A firma de pesquisa aponta para desafios significativos no negócio principal de kits de refeições da HelloFresh, que representa mais de 70% das vendas da empresa e atualmente está experimentando quedas percentuais de dois dígitos, "sem uma real inflexão à vista".
A Stifel atribui essas dificuldades a "anos de superinvestimento em marketing versus subinvestimento no produto", o que levou à "fadiga do produto" entre os consumidores, de acordo com sua análise.
O segmento de refeições prontas para consumo, que representa menos de 30% das vendas da HelloFresh, também enfrenta desafios, incluindo alta exposição ao mercado americano e competição intensificada, observa a Stifel.
A firma de pesquisa não considera as ações da HelloFresh particularmente baratas, com aproximadamente 4x EV/EBITDA, acrescentando que o desconto de 50% em comparação com varejistas de alimentos da Europa "parece justificado, dadas as incertezas de crescimento", o que poderia tornar as margens de EBITDA e fluxo de caixa livre de médio prazo insustentáveis.
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