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Na terça-feira, o TD Cowen manteve a recomendação de Manter para a Markel Corp (NYSE:MKL) com um preço-alvo de 1.836,00 USD. O analista da firma, Andrew Kligerman, destacou que o investidor ativista Jana Partners adquiriu ações da Markel em dezembro e pode buscar influenciar as eleições do Conselho da empresa se a Markel não for receptiva a mudanças.
De acordo com dados do InvestingPro, a Markel atualmente mantém uma forte pontuação de saúde financeira de 3,31 (classificada como ÓTIMA), sugerindo fundamentos sólidos apesar dos desafios recentes.
A Jana Partners está pressionando por melhorias no desempenho do segmento de Seguros da Markel e está considerando defender a venda ou cisão de seu negócio de Ventures, vendo a empresa inteira como um alvo atrativo de aquisição.
Kligerman apontou que a recomendação de Manter tem se baseado na ausência de mudanças positivas dentro da empresa. No entanto, ele reconheceu que o envolvimento da Jana Partners poderia potencialmente impulsionar reformas na Markel. Kligerman sugeriu que um valor significativo poderia ser desbloqueado se a Markel refinasse suas operações de Seguros, o que poderia incluir uma revisão externa e uma simplificação estratégica através da separação ou monetização de seu segmento de Ventures.
As métricas de negociação atuais da Markel também foram discutidas, com a empresa sendo negociada a 1,3 vezes o valor contábil em comparação com a mediana dos pares de 2,3 vezes, e a um múltiplo preço/lucro de 17,1 vezes para o ano estimado de 2025 versus a mediana dos pares de 12,2 vezes. Essas figuras, de acordo com a análise, são obscurecidas pelas diversas operações da Markel, mas poderiam ser atrativas com base em uma análise da soma das partes.
A análise do InvestingPro revela um múltiplo P/L atual de apenas 7,87x e forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 2,68, sugerindo potenciais oportunidades de valor. Obtenha acesso a mais de 12 ProTips adicionais e métricas de avaliação abrangentes com o relatório de pesquisa detalhado do InvestingPro.
Além disso, Kligerman mencionou que o Conselho da Markel reconheceu a subavaliação de suas ações e recentemente autorizou um programa de recompra de 2 bilhões USD. Apesar desses desenvolvimentos, o TD Cowen está aguardando mudanças mais substanciais antes de alterar sua classificação para as ações da Markel. A empresa demonstrou um desempenho sólido com crescimento de receita de 13,34% nos últimos doze meses, conforme relatado pelo InvestingPro, que oferece análise abrangente através de seu Relatório de Pesquisa Pro, disponível para mais de 1.400 ações dos EUA, incluindo a Markel.
Em outras notícias recentes, o Grupo Markel anunciou um novo programa de recompra de ações, autorizando a recompra de até 2 bilhões USD de suas ações ordinárias. Esta decisão substitui um programa anterior de recompra de 750 milhões USD iniciado em 2023. Sob o programa anterior, a Markel recomprou 495 milhões USD em ações ordinárias. O novo plano de recompra não tem uma data de expiração definida, oferecendo à empresa flexibilidade para recomprar ações por um período não especificado.
Além desse desenvolvimento, o Grupo Markel reportou um crescimento robusto em seus lucros do terceiro trimestre de 2024. O total de investimentos líquidos da empresa aumentou 68% para 30,3 bilhões USD, e a renda operacional de subscrição e seguros experimentou um aumento de 84% para 458 milhões USD. As operações da Markel Ventures também viram um aumento substancial, com a renda operacional subindo 117% para 388 milhões USD.
A receita recorrente de dividendos e juros aumentou 99% para 677 milhões USD, enquanto os prêmios brutos emitidos no segmento de seguros cresceram 4% para 8,2 bilhões USD. Apesar de alguns desafios, incluindo perdas catastróficas e um declínio em certas linhas de casualidade dos EUA devido a ações corretivas de subscrição, o Grupo Markel permanece focado em oportunidades de crescimento em soluções especializadas entrando em 2025.
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