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Investing.com - O TD Cowen reduziu seu preço-alvo para as ações da SMA Solar Technology AG (S92:GR) de EUR20,00 para EUR18,00, mantendo a recomendação de "Hold" (Manter).
A firma citou a deterioração da demanda nos segmentos residencial e comercial & industrial (C&I) durante o terceiro trimestre de 2025, o que levou a SMA Solar a reduzir sua projeção de receita para 2025 em 3% no ponto médio. A empresa também cortou significativamente sua previsão de EBITDA devido a itens não recorrentes.
O TD Cowen vê a fraqueza contínua na Europa como um indicador negativo para a SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) e a Enphase Energy (NASDAQ:ENPH), ambas classificadas como "Hold" pela firma.
O novo preço-alvo é baseado em 5x a estimativa de EV/EBITDA do TD Cowen para 2026 da SMA Solar Technology. A firma observou que, devido à diminuição da carteira de pedidos, os novos pedidos do segmento de utilidades no segundo semestre de 2025 serão cruciais para sustentar as expectativas de receita estável em 2026.
O TD Cowen também destacou que a entrada de pedidos do setor de utilidades no segundo trimestre de 2025 diminuiu nos EUA, já que os clientes pausaram decisões devido a incertezas tarifárias e políticas, enquanto projeta uma margem de EBITDA de 10% para a SMA Solar em 2027, sustentada por esforços de redução de custos.
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