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Na quarta-feira, a CFRA rebaixou a classificação das ações da Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM) de Strong Buy para Hold e reduziu o preço-alvo de $80 para $60. De acordo com a análise do InvestingPro, a Trip.com mantém uma pontuação "ÓTIMA" de saúde financeira de 3,38, apesar de suas ações terem sofrido uma queda significativa de 14% na última semana. A revisão segue o último relatório de resultados da Trip.com, que mostrou um aumento notável no lucro por ADS (EPADS) de 2024, superando as expectativas dos analistas. A empresa reportou um crescimento de 72% no EPADS ano a ano para CNY26,20, com receita subindo 15% para CNY53,3 bilhões. Este crescimento foi atribuído a um aumento de 25% nas reservas de hospedagem, 10% em bilhetes de transporte e 7% em outros segmentos de negócios. A impressionante margem bruta de 81,25% da empresa destaca sua eficiência operacional.
A margem líquida da Trip.com melhorou 10 pontos percentuais ano a ano, impulsionada pela maior eficiência de escala e aumento em outras receitas. A sólida posição financeira da empresa é evidenciada por seu índice de liquidez corrente de 1,51, indicando ampla liquidez para cumprir obrigações de curto prazo. A CFRA reconheceu a robusta recuperação das indústrias de viagens doméstica e global, a expansão estratégica da Trip.com para cidades de menor porte na China, uma gama estendida de parcerias e uma forte proposição de marca como fatores-chave que provavelmente impulsionarão o crescimento da receita em 2025.
Apesar desses indicadores positivos, a CFRA ajustou sua perspectiva para Hold, antecipando uma normalização do momento dos lucros nos próximos 12 meses devido às tendências esperadas de enfraquecimento nos gastos do consumidor. Consequentemente, a CFRA também reduziu sua estimativa de EPADS para 2025 de CNY30,00 para CNY25,80.
O novo preço-alvo de $60 é baseado em uma projeção do índice preço-valor patrimonial (P/B) de 1,8 vezes para 2025, sustentado por um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) previsto de 11%. Esta previsão é comparada ao P/B médio de 2,3 vezes e um ROE futuro de 18% entre os pares da Trip.com. Com um índice PEG de 0,37, as ações parecem atraentemente avaliadas em relação às suas perspectivas de crescimento. A CFRA também iniciou uma previsão de EPADS para 2026 de CNY30,33.
Em outras notícias recentes, a Trip.com Group Limited reportou um aumento de receita de 23% no quarto trimestre, impulsionado pela forte demanda doméstica de viagens e um aumento de 70% no desempenho de seu site, trip.com. No entanto, a margem operacional contraiu devido aos maiores investimentos na expansão do mercado internacional. Analistas do Benchmark mantiveram a classificação Buy com preço-alvo de $80, observando orientação conservadora para o ano fiscal de 2025.
O TD Cowen também manteve a classificação Buy, mas ajustou seu preço-alvo para $67. O Barclays reafirmou a classificação Overweight com meta de $84, destacando o robusto crescimento das viagens internacionais. O Mizuho continuou com classificação Outperform e meta de $78, enquanto o Bernstein ajustou seu preço-alvo para $80, mantendo a classificação Outperform, apesar de dados mais fracos de viagens recentes.
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