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Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura da LG Uplus Corp (032640:KS), atribuindo uma recomendação Neutra às ações e estabelecendo um preço-alvo de KRW11.000. A nova avaliação considera o menor retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa e a limitada visibilidade de suas iniciativas em inteligência artificial (IA) em comparação com os concorrentes.
A LG Uplus tem investido ativamente em tecnologia de IA, mas segundo o UBS, a empresa ainda não apresentou resultados significativos, especialmente quando comparada à plataforma de IA ’A.I.Dor’ da SK Telecom ou à colaboração da KT com a Microsoft. As ações da empresa de telecomunicações estão sendo negociadas atualmente a 2,8 vezes o valor da empresa sobre o EBITDA (EV/EBITDA) esperado para 2026, o que o UBS considera uma avaliação justa, dado o baixo ROE da LG Uplus e a ausência de catalisadores significativos em IA.
O UBS destacou potenciais aspectos positivos para a LG Uplus, que podem surgir de divulgações mais detalhadas sobre futuras recompras de ações. As recompras podem atingir até 20% do lucro líquido, potencialmente gerando um retorno total de 6,5% a 7,2%, com base nas expectativas do UBS de um pagamento em torno de 50%, e um índice de distribuição de dividendos de 40%, em comparação com os 52% previstos para 2025/26.
Por outro lado, a instituição também destacou riscos que podem impactar negativamente as ações, incluindo a possibilidade de um crescimento do lucro operacional mais fraco que o esperado e um ROE continuamente menor. Esses fatores podem representar riscos de baixa para a atual avaliação das ações e o desempenho futuro da LG Uplus.
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