Na terça-feira, o UBS retomou a cobertura da JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU), emitindo uma classificação de Venda e estabelecendo um preço-alvo de 5,00 USD. A firma expressou preocupações sobre as perspectivas financeiras da companhia aérea, citando restrições de capacidade e alta inflação como desafios significativos. O UBS acredita que esses fatores estabeleceram expectativas muito altas para o crescimento da receita por assento-milha disponível (RASM) para que a JetBlue possa realisticamente atingir.
De acordo com o UBS, espera-se que a JetBlue enfrente um ano difícil pela frente, com a antecipação de crescimento nulo em assentos-milha disponíveis (ASM) e crescimento percentual de meio dígito no custo por ASM excluindo combustível (CASM ex). A firma sugere que, para que a JetBlue alcance seu objetivo de uma margem operacional (MO) de equilíbrio ou melhor para o ano de 2025, seria necessário atingir um crescimento de RASM bem acima da faixa percentual de meio dígito, assumindo um crescimento de cerca de 6% no CASM-ex.
A análise do UBS projeta um crescimento de RASM de aproximadamente 4,5%, o que leva a uma margem operacional estimada de -0,9% para 2025. Esta estimativa ainda marca uma melhoria em relação ao crescimento orgânico de RASM de cerca de 3% esperado na segunda metade de 2024. No entanto, o UBS aponta que a capacidade competitiva nas rotas-chave da JetBlue de Nova York e Flórida para a América Latina aumentou 15-30% em 2024 em comparação com 2019, o que poderia tornar a aceleração necessária do RASM mais difícil de alcançar.
O UBS concluiu sua avaliação afirmando que a combinação desses fatores apresenta riscos de queda para as estimativas financeiras da JetBlue nos próximos períodos. A firma antecipa que esses riscos provavelmente manterão uma pressão descendente sobre as ações.
Em outras notícias recentes, a JetBlue Airways enfrentou desenvolvimentos importantes. A Goldman Sachs retomou a cobertura da JetBlue com uma classificação de Venda devido a desafios operacionais persistentes e alavancagem superior à da indústria. Os desafios da companhia aérea incluem aeronaves em terra devido à necessidade de manutenção acelerada de motores e escassez de pessoal de controle de tráfego aéreo.
A JetBlue também teve que suspender todos os voos de e para o Haiti devido à recente instabilidade de segurança, seguindo uma proibição da Administração Federal de Aviação. Além disso, a parceria da JetBlue com a American Airlines foi considerada anticompetitiva, uma decisão mantida por um tribunal de apelações dos EUA.
O Citi revisou suas perspectivas sobre a JetBlue, reduzindo o preço-alvo, mas reconhecendo o potencial da iniciativa estratégica da JetBlue, a JetForward. No entanto, a firma enfatizou a necessidade de a JetBlue demonstrar um caminho mais definido em direção a um fluxo de caixa livre consistente e positivo. No terceiro trimestre de 2024, a JetBlue relatou um aumento de cinco pontos em sua margem operacional ano a ano e um aumento de 4,3% na receita unitária. Apesar de uma diminuição projetada na capacidade e receita do Q4, a JetBlue antecipa tendências positivas de receita unitária.
Insights do InvestingPro
A recente análise do UBS alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. Os desafios financeiros da JetBlue são refletidos em sua capitalização de mercado atual de 2,12 bilhões USD e indicadores de lucros negativos. O índice P/L da empresa está em -2,48, com um índice P/L ajustado de -5,72 para os últimos doze meses até o Q3 de 2024, indicando problemas contínuos de rentabilidade.
As Dicas do InvestingPro destacam que a JetBlue "opera com uma carga significativa de dívida" e "pode ter dificuldades em fazer pagamentos de juros sobre a dívida", o que corrobora as preocupações do UBS sobre as perspectivas financeiras da companhia aérea. Além disso, a dica de que a JetBlue está "queimando caixa rapidamente" apoia os desafios mencionados em alcançar margens operacionais de equilíbrio ou melhores.
A receita da empresa de 9,327 bilhões USD para os últimos doze meses até o Q3 de 2024 mostra um leve declínio de 3,89%, o que se alinha com as projeções do UBS de crescimento nulo em assentos-milha disponíveis. A margem de lucro operacional de -1,59% ressalta ainda mais as dificuldades que a JetBlue enfrenta para alcançar a rentabilidade.
Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar 11 Dicas adicionais do InvestingPro para a JetBlue, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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