Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
O UBS rebaixou a L&T Financial Holdings (LTFH:IN) de compra para neutro na quinta-feira, enquanto elevou seu preço-alvo para INR210,00 de INR177,00, citando um perfil de risco-retorno equilibrado após o desempenho recente das ações.
As ações da empresa de serviços financeiros subiram 39% nos últimos três meses, o que, segundo o UBS, já precificou as melhorias nos negócios, particularmente no segmento de instituições de microfinanças (MFI). As ações foram reavaliadas para 1,7 vezes o índice preço-valor contábil futuro de um ano, significativamente acima da média de cinco anos de 1,2 vezes.
O UBS prevê que a carteira de empréstimos da L&T Financial crescerá a uma taxa anual composta de 20% do ano fiscal de 2025 a 2027, com a participação de MFI nos empréstimos devendo cair de 27% no ano fiscal de 2025 para 24% no ano fiscal de 2027. A empresa projeta que as margens permanecerão dentro de uma faixa com custos de crédito oscilando em torno de 2,4%-2,5%.
A empresa está expandindo suas iniciativas digitais, com resultados que provavelmente se tornarão visíveis no segundo semestre do ano fiscal de 2026. O UBS espera que o lucro por ação cresça a uma taxa anual composta de 16% entre os anos fiscais de 2025-2027, com um retorno sobre o patrimônio de 13% no ano fiscal de 2027.
O novo preço-alvo de INR210,00 implica 1,8 vezes o valor preço-valor contábil do ano fiscal de 2027 e 14,4 vezes o índice preço-lucro do ano fiscal de 2027, segundo o UBS, que indicou que monitoraria os resultados de crédito das novas iniciativas antes de potencialmente se tornar mais positivo sobre as ações novamente.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.